O nome comércio de degradação não é exatamente preciso. É mais uma coisa que não está bem no comércio mundial. O varejo / HNW está migrando para o ouro, não porque eles estão tentando expressar uma visão diferenciada sobre os pares de dólares e a política monetária, mas porque eles podem sentir intuitivamente que o mundo não está em um bom lugar. As pessoas olham para as políticas fiscais insustentáveis, intensificação dos conflitos entre grandes potências, ascensão do autoritarismo, polarização política, desmoronamento social e potencial substituição da IA. Eles veem essas tendências e sentem medo. O ouro é o comércio que fala mais fortemente com as pessoas durante esses tempos. O ouro está claramente superaquecido localmente, mas é difícil prever exatamente quando ele chegará ao topo. Ainda deve ser muito maior em 6-12 meses. As tendências que o impulsionam são fortes e contínuas. Eu fiz TP em alguns, mas continuarei a surfar com o resto da minha bolsa. Tivemos 1,2% da oferta total anual (incluindo toda a sucata) retirada com o fechamento da mina de Grasberg, e isso é significativo em um mercado apertado. O ouro roubou parte do trovão do BTC este ano, já que o BTC não conseguiu mostrar impulso suficiente. Como o ativo de impulso final, o BTC engasgou no grande palco. Isso se deve à venda de OG, pois a propriedade ainda está bastante concentrada, e o nervosismo dado o consenso memético em torno do ciclo de 4 anos. Eu tenho que acreditar que uma porcentagem significativa de pessoas que iam vender devido ao ciclo, já o fizeram. Então, à medida que avançamos cada vez mais no ano, essa saliência desaparece progressivamente. Há boas evidências de que o BTC segue o ouro em um atraso de 60 a 90 dias. Existem argumentos sobre por que isso não aconteceria desta vez, mas é melhor acreditar no padrão até que se prove que está errado. As coisas podem ficar agitadas até atingirmos essa janela e obtermos resolução total em torno do surto comercial da China (provavelmente por volta de 30 de outubro ou alguns dias depois). Continue acreditando que os verdadeiros fogos de artifício serão no próximo ano, pois essas saliências serão diminuídas, enquanto os impulsionadores positivos acelerarão.

Esse desempenho sutil do BTC sobre o ouro é interessante e pode ser o início do toque de bastão. Eu possuo ambos, maiores em BTC atualmente, monitorando de perto.

Isso é verdade e se aplica em um sentido mais amplo, em todas as classes de ativos. A criptomoeda tem um forte componente ideológico, e muitos entraram por esses motivos, mas com o tempo o foco principal passou a ser ganhar dinheiro e ganhar liberdade. Portanto, se for esse o caso, devemos ser agnósticos em relação às classes de ativos e buscar os melhores retornos ajustados ao risco em todos os momentos. Agora é um bom momento para se concentrar em criptomoedas, mas nem sempre será esse o caso.