Sfortunatamente sono stato ingannato e ho riacquistato parte di ciò che avevo venduto. Ho comunque ridotto significativamente l'esposizione. Ho ordini di acquisto stratificati in BTC e intendo essere paziente. Ultimamente ho riflettuto molto. Ho guadagnato la maggior parte dei miei soldi onchain (e poi reinvestendo i guadagni in BTC), e questo ha creato abitudini di monitoraggio del mercato 24 ore su 24, 7 giorni su 7, e di stare tutto il giorno in GCs e su Twitter. Data la mia lettura sulle condizioni di mercato e obiettivi di rendimento più conservativi, dall'inizio di quest'anno, sono passato a essere quasi completamente in spot BTC. Nonostante ciò, ho continuato la mia pratica di monitoraggio costante, ma mi sto svegliando alla realtà che non è necessario essere un detentore di spot BTC, in effetti è controproducente poiché inevitabilmente mi porta a toccare il libro troppo spesso. Le vecchie abitudini muoiono dure. Ho completa convinzione che sia il miglior trade R/R disponibile sul mercato, e nei prossimi 12-24 mesi offre un potenziale incredibile. È l'asset perfetto per lo zeitgeist di una bolla guidata dalla svalutazione + AI. Quindi non ha senso essere troppo astuti. Devo allinearmi su questo e costruire nuove abitudini di pazienza e distacco, e so di avere un lato ossessivo nella mia personalità, quindi passerò del tempo lontano da GCs e Twitter per un po'. Mi scuso in anticipo se stai cercando di contattarmi e non rispondo. Nel frattempo, aumenterò gli investimenti in azioni e materie prime poiché penso ci siano opportunità interessanti in quelle classi di asset, e sono più orientate al lungo termine, ma richiedono molto tempo per diventare esperto. Devo ricostruire la mia capacità di attenzione. Questi asset sono dove ho iniziato e ho fatto esperienza, e ho lavorato in fondi hedge long/short per una buona parte della mia carriera, ma dopo essermi concentrato su crypto per così tanto tempo, la mia comprensione e conoscenza si sono completamente atrofizzate. Sono piuttosto cauto sulle dinamiche onchain a meno che non emerga un nuovo meta capace di catturare i cuori e le menti del mercato, e quindi convincere i giocatori disillusi di grandi dimensioni a riportare soldi. I soldi negli alts continueranno a consolidarsi in token simili a compounder che hanno fossati, entrate e riacquisti. Non ce ne sono molti, ma è importante essere sensibili alla valutazione e adottare una mentalità a lungo termine. Buona fortuna là fuori.

L'inclusione di MSTR nell'S&P500 potrebbe significare $15-18 miliardi in acquisti incrementali di BTC. È idonea ora, ma probabilmente ci vorrà un po' di tempo, ma non si sa mai. La capitalizzazione di mercato di MSTR è di $112 miliardi x 93% di flottante libero = $104 miliardi. $104 miliardi / capitalizzazione di mercato aggregata dell'S&P di $56,4 trilioni = 18,4bps di peso nell'indice. $16 trilioni di attivi sono indicizzati all'S&P500, di cui $10 trilioni sono tracker passivi stretti (questo proviene da S&P/DJI). 18,4bps di $10 trilioni sono $18,4 trilioni in afflussi per MSTR. Se gli afflussi vengono raccolti 1:1, si tratta di $18,4 miliardi in acquisti di BTC. È molto probabile che Saylor lasci che parte del premio venga mantenuta, quindi si può applicare un taglio a questi numeri. $15 miliardi non è irragionevole. Grandi numeri. Un saluto al caprone @Cheshire_Cap per il confronto su questo.

Ho ricomprato un po' durante la notte, mi sembrava di non poter respirare senza avere posizioni lunghe significative in BTC. Il mercato aveva molte ragioni per scendere e non lo ha fatto: 1. Saylor ha comprato OTC, quindi $2,5 miliardi di domanda prevista sono svaniti. 2. Nessun cambiamento nelle fatture in QRA, ritardando la tesi del "farlo andare a caldo" e suggerendo che Bessent vuole gestire un progresso costante rispetto a un aumento parabolico. 3. Powell è stato aggressivo e ha comunicato decisamente che non cederà a Trump. 4. Il rifornimento del TGA è stato annunciato a pieno $850 miliardi e sarà un freno alla liquidità per un paio di mesi. 5. Il DXY sta mettendo un fondo e rimbalza in modo significativo negli ultimi giorni. Chiamatemi old school, ma il fatto che il prezzo non scenda su cattive notizie è uno dei segnali più critici che il mercato può darti. Certo, il fatto che le azioni stessero salendo ha aiutato molto. Due aziende di dimensioni giganti in forte crescita parlano dell'appetito speculativo e delle condizioni generali di liquidità. Un fattore interessante è che la vendita legata agli OG whale è continuata fino al momento dell'annuncio di Saylor. Galaxy stava ancora spostando monete dal portafoglio agli scambi dopo aver dato il segnale di via libera. Probabilmente hanno portato giù le monete rimanenti nel loro bilancio in modo che fossero "vendute" e poi, dopo l'annuncio, potevano approfittare del rimbalzo. Quindi, mentre l'annuncio di Saylor è stato una delusione, la fonte di offerta è finalmente finita allo stesso tempo, quindi il supporto a bassa gamma ha tenuto. Il supporto a $115-117k è ben rispettato e l'attuale consolidamento sembra una mini versione di quello nella gamma $100-110k. I numerosi fattori ribassisti sopra sono tutti ancora validi e potrebbero manifestarsi, ma non volevo essere troppo astuto quando il ribasso non è così grande (probabilmente $110-112k al massimo, e forse $100k in uno scenario estremo) e l'aumento è enorme su un orizzonte temporale più lungo. Più ci pensavo, più mi stava logorando. Valeva la pena provare a essere più cauti, ma l'azione immediata ha inclinato le mie probabilità interne a tal punto che la mossa migliore è semplicemente rimanere lunghi. D'ora in poi toccherò meno il libro.