Desafortunadamente, me engañaron para volver a añadir parte de lo que había vendido. Aún así, he reducido la exposición de manera significativa. Tengo ofertas colocadas en BTC y planeo ser paciente. He estado reflexionando mucho últimamente. Hice la mayor parte de mi dinero en la cadena (y luego reinvertí las ganancias en BTC), y eso creó hábitos de monitorear el mercado 24/7 y estar todo el día en GCs y Twitter. Dada mi lectura sobre las condiciones del mercado y objetivos de retorno más conservadores, desde principios de este año, he cambiado a estar casi completamente en BTC al contado. A pesar de eso, continué con mi práctica de monitoreo constante, pero me estoy dando cuenta de que no es necesario ser un tenedor de BTC al contado; de hecho, es contraproducente, ya que inevitablemente me lleva a tocar el libro con demasiada frecuencia. Los viejos hábitos son difíciles de morir. Tengo la completa convicción de que es el mejor comercio R/R disponible en el mercado, y en los próximos 12-24 meses ofrece un potencial increíble. Es el activo perfecto para el zeitgeist de una burbuja impulsada por la devaluación + IA. Así que no tiene sentido complicarse demasiado. Necesito alinearme con esto y construir nuevos hábitos de paciencia y desapego, y sé que tengo un lado obsesivo en mi personalidad, así que pasaré un tiempo alejado de GCs y Twitter por un tiempo. Me disculpo de antemano si intentas contactarme y no respondo. Mientras tanto, estaré aumentando mi inversión en acciones y materias primas, ya que creo que hay oportunidades interesantes en esas clases de activos, y son más orientadas a largo plazo, pero requieren mucho tiempo para familiarizarse. Necesito reconstruir mi capacidad de atención. Estos activos son donde comencé y aprendí, y trabajé en fondos de cobertura de acciones largas/cortas durante una buena parte de mi carrera, pero después de estar enfocado en cripto durante tanto tiempo, mi comprensión y conocimiento se han atrofia completamente. Soy bastante cauteloso con la dinámica en la cadena a menos que surja un nuevo meta que sea capaz de cautivar los corazones y mentes del mercado, y así convencer a los jugadores experimentados de traer dinero de vuelta. El dinero en altcoins seguirá consolidándose en tokens tipo compounder que tengan ventajas competitivas, ingresos y recompra. No hay muchos de estos, pero debes ser sensible a la valoración y adoptar una mentalidad a largo plazo. Buena suerte allá afuera.

La inclusión de MSTR en el S&P500 podría significar entre 15.000 y 18.000 millones de dólares en compras incrementales de BTC. Es elegible ahora, pero es probable que tome un tiempo, pero nunca se sabe. El MC de MSTR es de $ 112 mil millones x 93% de flotación libre = $ 104 mil millones. 104.000 millones de dólares / MC agregado del S&P de 56,4 billones de dólares = 18,4 puntos básicos de peso en el índice. 16 billones de dólares de activos están indexados a S&P500, de los cuales 10 billones son estrictamente rastreadores pasivos (esto proviene de S&P/DJI). 18,4 puntos básicos de 10 billones de dólares son 18,4 billones de dólares en entradas para MSTR. Si las entradas se cosechan 1:1, son 18.400 millones de dólares en compras de BTC. Es muy posible que Saylor deje que algo de la prima pase, por lo que también puede aplicar un corte de pelo a estos números. 15.000 millones de dólares no es irrazonable. Grandes números. Un saludo a la cabra @Cheshire_Cap por el ida y vuelta sobre esto.

Volví a comprar algo durante la noche, sentía que no podía respirar sin tener cantidades significativas de BTC. El mercado tenía muchas razones para bajar y no lo hizo: 1. Saylor compró OTC, por lo tanto, $2.5 mil millones en demanda esperada desaparecieron. 2. No hay cambios en las facturas en QRA, retrasando la tesis de "mantenerlo caliente" y sugiriendo que Bessent quiere gestionar un crecimiento constante en lugar de un aumento parabólico. 3. Powell es agresivo y comunica de manera decisiva que no cederá ante Trump. 4. La recarga del TGA se anunció a un total de $850 mil millones y será un lastre de liquidez durante un par de meses. 5. DXY está formando un fondo y rebotando significativamente en los últimos días. Llámame anticuado, pero el precio que no baja con malas noticias es una de las señales más críticas que el mercado puede darte. Por supuesto, el aumento de las acciones ayudó mucho. Dos empresas gigantes en alza masiva hablan del apetito especulativo y las condiciones generales de liquidez. Un factor interesante es que la venta relacionada con los OG whale continuó hasta el momento del anuncio de Saylor. Galaxy seguía moviendo monedas de la billetera a los intercambios después de que dieron la señal de todo claro. Probablemente tomaron las monedas restantes en su balance, así que fueron "vendidas" y luego, tras el anuncio, pudieron aprovechar el rebote. Así, aunque el anuncio de Saylor fue una decepción, la fuente de suministro finalmente terminó al mismo tiempo, por lo que el rango bajo se mantuvo. El soporte de $115-117k se está respetando bien y la consolidación actual parece una versión mini de la que estaba en el rango de $100-110k. Los numerosos factores bajistas mencionados siguen siendo válidos y podrían materializarse, pero no quería ser demasiado astuto cuando la baja no es tan grande (probablemente $110-112k como máximo, y tal vez $100k en un escenario extremo) y el potencial alcista es enorme a largo plazo. Cuanto más pensaba en esto, más me consumía. Valía la pena intentar ser más cauteloso, pero la acción inmediata del precio inclinó mis probabilidades internas lo suficiente como para que el mejor movimiento sea simplemente mantenerme largo. Voy a tocar menos el libro desde aquí.

El mercado se siente cansado aquí. QRA es un asunto sin importancia y, por lo tanto, un retraso en la tesis de "mantenerlo caliente". La ballena OG sacó el impulso justo en la ventana de recarga de TGA de 2 meses, un momento desafortunado ya que habríamos subido mucho más. La forma en que se sentía que todos contenían la respiración por si Saylor decidía invertir me dio reconocimiento de patrones de ocasiones anteriores en las que el aire se volvía escaso y él era el último comprador restante. El caso central es que BTC se mueve lateralmente (y las altcoins sangran) durante un par de meses y luego tenemos un Q4 ardiente. Eso le da a Trump algo de tiempo para idear nuevos movimientos para impulsar el mercado. Todavía estoy en largo, pero he reducido un tamaño considerable.

Esto es sorprendente ya que asumo que tuvo ingresos de cajeros automáticos la semana pasada. Solo puedo concluir que ha estado ahorrando toda su pólvora para una explosión bacanal. Está optimizando sus compras para quemar resistencia y crear grandes velas. El hombre entiende la reflexividad. STRC + ATM, podría ser más de $3 mil millones.

Esto tiene una probabilidad más alta de lo que el mercado está valorando y realmente encendería la temporada tonta. Trump ha estado perdiendo popularidad y necesita un gran movimiento para reposicionarse como un hombre del pueblo tras el OBBBA. Imagina lo emocionada que estaría la gente al recibir un estímulo. Imagina lo tentador que es para Trump presionar el botón y disfrutar de esa adoración. Esto se puede hacer a través de la reconciliación presupuestaria, por lo que solo se requieren 50 votos en el Senado + VP. Hay precedentes, la Ley del Plan de Rescate Americano que se aprobó en marzo de 2021 y que otorgó $1,400 en cheques de estímulo se aprobó a través del mismo conducto. El presidente Johnson ya ha dicho que están planeando 2 más proyectos de ley de reconciliación presupuestaria, siendo el próximo en otoño. Naturalmente, sería inflacionario y ese es un argumento potente en contra. No es algo seguro, pero hay una inclinación significativa al alza aquí, ya que las expectativas son bajas mientras que el impacto positivo sería enorme. Estaré monitoreando esto de cerca.

¿Está la narrativa de la devaluación saturada? Si consideras lo que significa que una narrativa esté saturada: todos los que podrían comprar ya han comprado en la narrativa y, por lo tanto, no queda demanda incremental. Lo clave aquí es dimensionar el grupo de compradores potenciales. Para la mayoría de las operaciones, el grupo es limitado por varias razones, las personas pueden realizar la operación si están interesadas, pero la mayoría elige no hacer nada. La participación e incluso la consideración son completamente opcionales. Lo que es único acerca de la devaluación es que afecta a cada persona, incluso a aquellos que no son traders activos. La propia naturaleza de esto obliga a la acción. Eso significa que el grupo de compradores potenciales es mucho más grande que en la mayoría de las narrativas donde solo un subconjunto de traders activos estaría interesado. Esto significa que habrá interés por parte de oficinas familiares, personas ricas promedio, pensiones: todos grupos de capital inmensos pero adormecidos. ¿Es el comercio de devaluación bien conocido entre los traders activos? Sí. ¿Es bien conocido entre los grupos de capital más lentos? Supongo que no. Y ni siquiera los traders activos están completamente posicionados para ello. BTC es obviamente el comercio principal para la narrativa de devaluación. Hay un montón de dinero que se verá obligado a comprarlo. Está subiendo mucho más.

El tren fiscal no se detiene. El dinero en helicóptero es absurdamente alcista para nuestras monedas.

Me parece bastante claro que Galaxy está utilizando la orden de ballena OG para hacer bajar el precio y conseguir ejecuciones antes de que Mara/Saylor entren en acción en los próximos días. El momento y la naturaleza de la ejecución no ofrecen ninguna otra explicación alternativa.

Añadiendo longitud aquí en el rango de $116k en los próximos días, el mercado está dando un buen nivel. STRC se ha ampliado a $2.8 mil millones, por lo que habrá alrededor de $4 mil millones en total entrante si sumas a Mara y los cajeros automáticos de Saylor y otros. Se siente feo a corto plazo, pero es ruido. BTC está subiendo.