Bohužel jsem se nechal oklamat a přidal zpět něco z toho, co jsem prodal. Stále významně snížená expozice. Mějte nabídky navrstvené v BTC a plánujte být trpěliví. V poslední době se hodně zamýšlím. Většinu svých peněz jsem vydělal na chainu (a pak jsem zisky převáděl do BTC), a to vytvořilo návyky kolem sledování trhu 24 hodin denně, 7 dní v týdnu a kempování celý den v GC a Twitteru. Vzhledem k mému čtení tržních podmínek a konzervativnějším cílům návratnosti jsem se od začátku tohoto roku posunul k tomu, abych byl téměř úplně ve spotovém BTC. Navzdory tomu jsem pokračoval ve své praxi neustálého sledování, ale probouzím se do reality, že to není nutné být spotovým držitelem BTC, ve skutečnosti je to kontraproduktivní, protože to nevyhnutelně vede k tomu, že se knihy dotýkám příliš často. Staré zvyky umírají těžko. Jsem naprosto přesvědčen, že je to nejlepší R/R obchod dostupný na trhu a v příštích 12-24 měsících nabízí úžasný růst. Je to dokonalé aktivum pro ducha doby bubliny řízené znehodnocováním + umělou inteligencí. Takže nemá smysl být příliš roztomilý. Potřebuji se kolem toho sladit a vybudovat si nové návyky kolem trpělivosti a odstupu a vědět, že mám obsedantní stránku své osobnosti, takže budu na chvíli trávit čas mimo GCs a Twitter. Předem se omlouvám, pokud se mě snažíte kontaktovat a já neodpovídám. Mezitím se budu zaměřovat na akcie a komodity, protože si myslím, že v těchto třídách aktiv jsou zajímavé příležitosti a jsou více orientovány na dlouhodobý horizont, ale vyžadují spoustu času, abych se dostal do tempa. Potřebuji znovu vybudovat svou pozornost. S těmito aktivy jsem poprvé začal a vylámal si zuby a velkou část své kariéry jsem pracoval v akciových dlouhých/krátkých hedgeových fondech, ale poté, co jsem se tak dlouho zaměřoval na kryptoměny, mé chápání a znalosti zcela atrofovaly. Jsem docela opatrný, pokud jde o dynamiku v řetězci, pokud se neobjeví nová meta, která bude schopna zaujmout srdce a mysl trhu, a tím přesvědčit unavené hráče velikosti, aby přinesli peníze zpět. Peníze v altech se budou i nadále konsolidovat do tokenů podobných compounderu, které mají příkopy, výnosy a zpětné odkupy. Není jich mnoho, ale chcete být citliví na oceňování a mít dlouhodobou mentalitu. Hodně štěstí.

Zařazení MSTR do indexu S&P500 by mohlo znamenat 15-18 miliard dolarů v přírůstkových nákupech BTC. Nyní je způsobilý, ale pravděpodobně to bude chvíli trvat, ale nikdy nevíte. MC společnosti MSTR je 112 miliard USD x 93 % volně obchodovaných akcií = 104 miliard USD. 104 miliard USD / S&P agregátní MC ve výši 56,4 bilionu USD = váha indexu 18,4 bazických bodů. Aktiva v hodnotě 16 bilionů dolarů jsou indexována podle indexu S&P500, z čehož 10 bilionů dolarů jsou striktně pasivní trackery (to pochází z S&P/DJI). 18,4 bazických bodů z 10 bilionů USD je přítok MSTR ve výši 18,4 bilionu USD. Pokud se příliv sklidí v poměru 1:1, je to 18,4 miliardy dolarů v nákupech BTC. Je velmi možné, že Saylor nechá část prémiového jízdu, takže může použít účes i na tato čísla. 15 miliard dolarů není nepřiměřených. Velká čísla. Křičte na kozu @Cheshire_Cap pro tam a zpět v této věci.

Koupil jsem si nějaké přes noc, měl jsem pocit, že nemohu dýchat, aniž bych byl dlouhý významné množství BTC. Trh měl mnoho důvodů k poklesu a nepodařilo se mu to: 1. Saylor koupil OTC, takže očekávaná poptávka ve výši 2,5 miliardy dolarů zmizela. 2. Žádný posun účtů v QRA, což zpožďuje tezi o "running it hot" a naznačuje, že Bessent chce zvládnout stabilní grind vs. parabolický růst. 3. Powell jestřábí a rozhodně komunikuje, že Trumpovi neustoupí. 4. Doplnění TGA dosáhlo plných 850 miliard USD a bude na několik měsíců brzdou likvidity. 5. DXY se v posledních dnech dostává na dno a smysluplně poskakuje. Říkejte mi stará škola, ale cena neklesne kvůli špatným zprávám je jedním z nejkritičtějších znamení, které vám trh může dát. Samozřejmě, že tomu hodně pomohlo rozkrádání akcií. Dvě giga společnosti masivně vypovídají o spekulativním apetitu a obecných podmínkách likvidity. Jedním zajímavým faktorem je, že prodej související s OG velrybou pokračoval až do doby oznámení společnosti Saylor. Galaxy stále přesouval mince z peněženky na burzy poté, co vydaly jasný signál. Zbývající mince si pravděpodobně zapsali do své rozvahy, takže byly "prodány" a poté po oznámení mohlo využít odrazu. Takže zatímco oznámení společnosti Saylor bylo zklamáním, zdroj dodávek nakonec skončil ve stejnou dobu, a proto se držel v nízkém rozsahu. Podpora 115-117 tisíc USD je dobře respektována a současná konsolidace vypadá jako mini verze té v rozmezí 100-110 tisíc USD. Nesčetné množství výše uvedených medvědích faktorů je stále platných a mohlo by se projevit, ale nechtěl jsem být příliš roztomilý, když nevýhoda není tak velká (pravděpodobně 110-112 tisíc $ maximálně a možná 100 tisíc $ v extrémním scénáři) a vzestup je obrovský v delším časovém horizontu. Čím víc jsem o tom přemýšlela, tím víc mě to sžíralo. Stálo za to zkusit být opatrnější, ale okamžitý PA převrátil mé vnitřní šance natolik, že lepší tah je prostě zůstat dlouho. Odsud se budu knihy dotýkat méně.

Trh se zde cítí unavený. QRA nicburger a tím pádem zpoždění teze "running it hot". OG velryba vysála dynamiku přímo do 2měsíčního okna pro doplnění TGA, což je nešťastné načasování, protože bychom šli mnohem výše. Způsob, jakým jsem měl pocit, že všichni zadržují dech, aby mohl Saylor nasadit, mi umožnil rozpoznat vzorce předchozích časů, kdy se vzduch ztenčil a on byl posledním zbývajícím kupujícím. Centrálním případem jsou BTC kotlety (a alty krvácejí) po dobu několika měsíců a pak dostaneme do běla rozžhavené Q4. To dává Trumpovi nějaký čas na to, aby připravil nové kroky k opětovnému ovlivňování trhu. Jsem stále dlouhá, ale ubrala jsem slušnou velikost.

To je překvapivé, protože předpokládám, že měl minulý týden výtěžek z bankomatu. Můžu jen dojít k závěru, že si šetřil všechen prach na jednu bakchanálii. Optimalizuje své nákupy pro odpor hoření a vytváří velké svíčky. Muž chápe reflexivitu. STRC + ATM, by mohl být 3 miliardy dolarů +.

To je vyšší pravděpodobnost, než trh oceňuje, a skutečně by to zažehlo hloupou sezónu. Trump krvácí popularitou a potřebuje velký krok, aby se znovu postavil do pozice muže z lidu po OBBBA. Představte si, jak by lidé byli nadšeni, kdyby si nechali udělat stimmy. Představte si, jak lákavé je pro Trumpa stisknout tlačítko a vyhřívat se v tomto obdivu. To lze provést prostřednictvím odsouhlasení rozpočtu, takže je zapotřebí pouze 50 hlasů v Senátu + VP. Existuje precedens, zákon o americkém záchranném plánu, který byl schválen v březnu 2021 a poskytl stimulační šeky ve výši 1 400 dolarů, byl schválen stejným kanálem. Mluvčí Johnson již řekl, že plánují další dva návrhy zákonů o rozpočtovém usmíření, přičemž další přijde na podzim. Přirozeně by to bylo inflační a to je silný argument proti. Není to samozřejmost, ale je zde významný vzestupný vývoj, protože očekávání jsou nízká, zatímco pozitivní dopad by byl obrovský. Budu to pečlivě sledovat.

Je příběh o zlehčování přeplněný? Pokud se zamyslíte nad tím, co znamená, že se příběh stává přeplněným: každý, kdo by mohl koupit, si již příběh koupil, a proto nezůstává žádná přírůstková poptávka. Klíčové je zde určit velikost skupiny potenciálních kupců. U většiny obchodů je pool z různých důvodů omezený, lidé mohou obchod vstoupit, pokud o něj mají zájem, ale většina se rozhodne nedělat nic. Účast a dokonce i zohlednění jsou plně dobrovolné. Na znehodnocování je jedinečné, že ovlivňuje každého člověka, dokonce i lidi, kteří nejsou aktivními obchodníky. Samotná povaha toho nutí k akci. To znamená, že skupina potenciálních kupujících je mnohem větší než většina příběhů, kde by měla zájem pouze podskupina aktivních obchodníků. To znamená, že bude zájem ze strany rodinných kanceláří, průměrně bohatých lidí, penzí: všechno ospalé, ale nesmírně velké rezervoáry kapitálu. Je obchod se znehodnocováním dobře známý mezi aktivními obchodníky? Ano. Je dobře známá mezi pomalejšími kapsami kapitálu? Hádám, že ne. A ani aktivní obchodníci na to nemají plnou pozici. BTC je zjevně hlavním obchodem pro příběh zlehčování. Jsou tu hromady peněz, které budou nuceny si ji koupit. Jde to mnohem výše.

Fiskální vlak se nezastaví. Peníze z vrtulníku jsou pro naše mince absurdně býčí.

Je mi docela jasné, že Galaxy používá objednávku OG velryby, aby srazil cenu dolů a získal výplně před tím, než se v příštích dnech objeví Mara/Saylor. Načasování a povaha popravy nenabízí žádná jiná alternativní vysvětlení.

Přidáním délky v rozmezí 116 tisíc USD do příštích několika dnů trh dává dobrou úroveň. STRC byla navýšena na 2,8 miliardy dolarů, takže pokud přidáte Mara a bankomaty od společnosti Saylor a dalších, bude jich celkem příchozí přibližně 4 miliardy dolarů. Je to ošklivé LTF, ale je to šum. BTC jde výše.