Het $NVDA-memo aan zijn Wall Street sell-side analyse noemde mij als de eerste bron. Ik heb de voorpagina van het memo hier bijgevoegd. Ook een deel van mijn reactie op de afschrijvingskwestie.

Nog één. OpenAI is de spil hier. Kan iemand hun auditor noemen?

Sinds het begin van 2018 heeft NVDA ongeveer $205B netto-inkomen en $188B vrije kasstroom verdiend, ervan uitgaande dat alle kapitaaluitgaven groeikapitaaluitgaven waren. SBC bedroeg $20,5B. Maar het heeft voor $112,5B aan aandelen teruggekocht en er zijn 47 miljoen MEER uitstaande aandelen. De werkelijke kosten van die SBC-dilutie waren $112,5B, wat de winsten van de eigenaar met 50% verminderde. /rant