No voy a traer nada!!

Tuve una interacción divertida esta semana en la que un inversor preguntó cuándo venderíamos Varda Tuve que explicar cómo solo he tenido una idea Así que sin Varda, solo sería un recipiente vacío También podría saltar de un estacionamiento en ese momento No creo que esa fuera la respuesta que esperaban

Siento que Fiódor Dostoievski habría apreciado a George Costanza

Delian Asparouhov (@zebulgar) y @EverettRandle debatido dónde aparecen el poder duradero y los márgenes en 2025. El software ahora conlleva costos de inferencia reales y una competencia más feroz y los inversores están financiando empresas de margen bruto negativo en IA. El contraste de Delian en este clip es que las empresas que comienzan "feas" pero evolucionan hacia posiciones defendibles pueden superar al software que se ve "bonito" desde el principio pero que es costoso de escalar. "Ondulando... tiene un margen bruto inicial muy alto, pero aún tiene que gastar mucho en ventas y marketing para atraer nuevos clientes netos". "Adriano ... era un margen bruto profundamente negativo al principio, pero ahora tiene un S&M súper limitado porque solo hay 10-15 clientes que importan y una vez que entregas, te arrojan ingresos de manera proactiva". "A mediados de la década de 2010, muchos inversores renunciaron a los negocios transgénicos negativos... pero Uber y DoorDash invirtieron a través del dolor, construyeron redes locales y ahora tienen perfiles financieros atractivos". "Hoy en día, el dinero se está acumulando en aplicaciones y modelos de IA donde algunas economías unitarias parecen 'vender un dólar por 90 centavos'".

Charlamos con @EverettRandle y @zebulgar durante su debate sobre los cambios en el panorama de SaaS: "La variable más importante que ha cambiado desde la era SaaS de la década de 2010 hasta hoy es la intensidad competitiva. En la década de 2010, podías elegir un nicho y enfrentarte solo a dos o tres competidores, pero ahora está mucho más concurrido y competitivo". "Los inversores de SaaS en ese entonces dirían que no necesitamos un montón de quema de efectivo y es un indicador poco saludable porque no están compitiendo con nadie". "Y, por cierto, probablemente haya 10 veces más capital que hace 15 años para invertir en estas empresas. Cada categoría ahora se ha convertido en una especie de mini viaje compartido, donde hay una gran olla de oro al final, y debemos ser los primeros en escalar ".

Voy a hacer @zebulgar recorrido por cómo fluyen $ 10 de depreciación a través de los 3 estados financieros en la televisión en vivo, sintonice

El enfrentamiento final que te llegará en vivo a las 11 a.m Yo contra @EverettRandle ¿Qué inversor tiene razón? El que respalda la mierda de la IA o el que respalda la reindustrialización de los Estados Unidos

Los antiguos colegas de Founders Fund se convirtieron en acérrimos rivales de riesgo. @zebulgar y @everettrandle han apostado sus carreras en industrias muy diferentes. Hoy se unirán a TBPN a las 11 a.m. hora del Pacífico para debatir los márgenes brutos, la inteligencia artificial, la tecnología dura, las reglas contables y más.

Así es como se ve cuando profundizas en la memoria de respaldo

.@zebulgar sobre la economía de las startups de IA: "¿El software se está comiendo el mundo? Es irónico. Los márgenes no son lo que parecen. Las empresas de SaaS tienen un alto gasto en ventas y marketing". "Los ingresos informados públicamente de los laboratorios de IA ahora han superado a toda la industria SaaS que cotiza en bolsa". "El flujo de caja libre termina con Oracle, Microsoft, Nvidia y las empresas de energía. La capa de aplicación no captura ninguno de los márgenes. Son los gigantes del hardware los que ganan". "Me parece fascinante que algunas empresas de IA tengan peores márgenes brutos que una empresa de fábricas espaciales".