Říkejte jí tím, čím je: Francesca Albaneseová, lobbistka Hamasu.

Konečně nějaká šílená, tyranská, idiotská vláda, za kterou se můžu postavit.

To by nutně znamenalo růst produktivity na Měsíc, kolaps cen zboží a služeb, spotřebitelskou utopii za haléře denně.

Řádová velikost je 10x. Pokud porovnáme oficiální statistiky FBI s BJS hlášenými oběťmi ve stylu sčítání lidu, národní podhlášení zločinu je kolem 5 % (?). Dokonce i neodhalené číslo v D.C. bylo 23-26 %. To níže je tak trochu nesmysl. Skutečně negativním důsledkem celé éry Wokist/COVID/"alt" odporu je to, že lidé již nevěří datům, která jsou prostě skutečná. Ale, chci říct, policajti v červených státech nebo profesionální sčítací komisaři opravdu prostě... znát míru kriminality.

Zatracený. Málem jsme se tomu vyhnuli, ale prostě jsme nedokázali dostat Antoniho včas do práce.

"Filmaři nedostali povolení od teroristů z Hamasu, jejichž klipy se ve filmu objevily" Vážně, prostě se vykašlete na ty bezmocné kousky ****.

Ludwig von Mises nás varoval před 80 lety: když vlády začnou uzavírat individuální "dohody" se soukromými společnostmi, jsme svědky transformace od kapitalismu k něčemu mnohem nebezpečnějšímu. Zprávy o tom, že Nvidia a AMD dávají americké vládě 15 % z prodeje čipů do Číny? Mises viděl přicházet přesně tento vzorec. 🧵

S ohledem na @CliffordAsness a jeho skvělé kolegy z AQR mám pocit, že celá tato debata je tak trochu triviální a lze ji z velké části shrnout takto: Podle očekávání by jistota (např. akcie + opce) měla být nižší než nejistota (např. beta-ekvivalentní vlastní kapitál + hotovost). Pokud ne, porušuje to celou myšlenku "odměny za riziko", která je pro finance klíčová. Lidé s definovaným výsledkem řeknou: "Ano, ale co investice versus výnosy investorů? Klienti mohou zůstat u našich produktů lépe než u řešení ekvivalentního beta!" Což je hezky znějící argument a může být docela dobře pravdivý, ale nikdy jsem ho neviděl dokázaný. (I když s dostatkem důkazů byste pravděpodobně mohli změřit investiční mezeru v této kategorii a vyvodit nějaké obecné závěry.) Každopádně si nejsem jistý, jak se všichni lidé ze zajištěných akcií vyhýbají tomu, aby se do toho zapletli (je tam také spousta peněz), ale celá tato debata zahrnuje i je. Zmínil jsem se o štěstí při načasování rebalancování?

Analogie se strukturovanými maloobchodními produkty je dobrá, i když vyrovnávací fondy jsou někdy na druhé straně opčního obchodu. Do této skupiny patří také fondy "maximalizující výnosy" krytých call opcí.

TANSTAAFL: Edice nárazníkových fondů Ten, ve kterém rozšiřujeme naši analýzu, včetně toho, že se zabýváme slabými protiargumenty předloženými dodavateli tohoto investora, který poškozuje uchvácení hotovosti (v průměru a v drtivé většině případů nemůžeme s jistotou říci, že v tom někdo není prostě úžasný).