Надзвичайне зменшення 🔍 масштабу «Звичайні» транзакції з біткоїнами становлять ~60% від загального обсягу txn цього року. Метапротоколи токенів, такі як BRC20 і Runes, продовжують становити понад 1/3 усіх транзакцій, незважаючи на те, що ці екосистеми впали на -80% від піку.

Але навіть незважаючи на те, що "негрошові" транзакції складають 30% - 40% транзакцій, вони вже дуже мало впливають на комісію.

Спостереження #1: Події з величезними комісіями відбуваються, коли існує стійка манія, при цьому ціни на блокспейс надзвичайно рефлекторно зростають, як тільки досягається кількість транзакцій від 3 до 4 тис. Нижче цього порогу попиту додаткові комісії мінімальні.

Спостереження #2: Схоже, що спроби фільтрації на рівні політики ретрансляції якось вплинули на фактичну вартість для тих, хто користується токенами. Однак первинних досліджень з цього приводу не так багато. Останнім хорошим став звіт @glxyresearch про рефлексивність BRC20 за травень 2023 року.

Обов'язковий ФУД: Комісії за транзакції різко знизилися як у доларах США, так і в BTC. Я також вважаю, що біткойни в найближчі 10-20 років можуть стати великим стимулом для економічно обґрунтованої безпеки ланцюга. Але 10 років тому я б сказав, що такий сценарій виглядає так, ніби біткоїн зазнає краху.

Ці графіки можуть змінюватися дуже швидко. Але я вважаю, що багато хто з табору професійних фільтрів не грає з повною колодою карт. Я маю на увазі це і як образу їхніх розумових здібностей, і як вказівку на те, що існує величезна інформаційна асиметрія.