Já se passaram cinco dias desde que o relatório de empregos de agosto foi lançado, e eu passei por pelo menos 20 tomadas. As narrativas estão por toda parte, tornando difícil separar o sinal do ruído.   Aqui está o que realmente importa:   O desemprego continua aumentando, exatamente como nossos principais indicadores e o trabalho do GMI / MIT sinalizaram no primeiro trimestre. Isso mantém o Fed engajado.   Ao mesmo tempo, os primeiros sinais de uma recuperação cíclica do emprego já estão aparecendo nos dados. Nosso Índice de Atividade da Força de Trabalho Antecipada do GMI deixa isso bem claro (gráfico 1) ...   Então, de um lado, você tem o Fed ancorado por dados de desemprego atrasados. Por outro lado, os dados prospectivos já estão subindo. Dominós clássicos do ciclo de negócios em ação (gráfico 2).   A piada? Alta...   O Fed está entrando em uma recuperação cíclica, conforme mostrado em nossos indicadores principais (gráfico 3).   E é exatamente por isso que as revisões de lucros do S&P 500 estão explodindo (gráfico 4).   Vou descompactar tudo isso e muito mais no relatório do MIT desta semana sobre @RealVision. Cai amanhã.