A razão para a recente divergência entre as taxas de juros e os sinais do mercado de ações Paradoxo: O S&P 500 atingiu um recorde, mas os mercados de taxas de juros precificaram mais cortes nas taxas do Fed e os rendimentos do Tesouro de 10 anos continuaram caindo.

Os fundos de hedge aumentaram freneticamente suas posições em ações de tecnologia, atingindo uma alta de sete meses, mas ao mesmo tempo vendendo ações cíclicas por seis semanas consecutivas; O mercado está em alta, mas a maior parte do dinheiro não está entrando no mercado de ações. Pelo contrário, entrou em uma renda fixa muito conservadora. Parece que atualmente é um típico "mercado em alta para poucos" -

Todo mundo está falando sobre o consumo de energia da IA, mas o consumo de água da IA pode ser um grande problema que o mercado ainda não percebeu. Acabei de ler um artigo de pesquisa do Morgan Stanley que discute essa questão. Vários dados são impressionantes: Crescimento de 11x: Espera-se que o consumo anual de água dos data centers de IA atinja 1,068 trilhão de litros até 2028, 11 vezes o de 2024. Consumo "invisível": não se trata apenas da água usada para resfriar o servidor (Escopo 1), mas também dos recursos hídricos necessários para alimentá-lo (Escopo 2), e a fabricação de chips (Escopo 3) também é um grande consumidor de água. Escassez de suprimentos: Mais importante ainda, mais da metade dos principais data centers do mundo são construídos em áreas de "risco moderado de risco hídrico". O consumo de água por IA "é pequeno em termos absolutos, mas cresce rapidamente e os riscos da cadeia de suprimentos regional são proeminentes". A água está se tornando um gargalo na infraestrutura de IA tão crítica quanto a eletricidade. Parece que as fazendas de mineração de Bitcoin também têm problemas de água, com um estudo em 2023 afirmando que a mineração de criptomoedas consome 1,859 bilhão de toneladas de água anualmente (equivalente a 150 milhões de pessoas per capita/1 tonelada/mês), que deve aumentar 6 vezes até 2030.