Interessant notat fra Standard Chartered om stablecoins og statsobligasjoner. Til tross for at tilbudet har stoppet opp siden oktober, anslår de fortsatt 2 billioner dollar innen 2028 (prognose sitert av det amerikanske finansdepartementet). EM vil drive 2/3 av etterspørselen (netto ny T-bill etterspørsel), mot DM hvor det stort sett er substitusjon.

Ingenting overraskende her, og dette ville bety I/stablecoin-tilbudet kobler ytterligere fra kryptomarkedssykluser takket være nye bruksområder (f.eks. betalinger, sparing osv.) ii/ den amerikanske regjeringen bør omfavne offshore stablecoin-vekst og være mer nøytral på amerikanske onshore stablecoins

Det virker rimelig for meg, og begge utfallene er konsensus. Du kan allerede se (i) utspille seg: etter 10/10-blodbadet bør stablecoin-lageret normalt krympe aggressivt. I stedet er det flatt, ettersom kryptonative-bruksområder erstattes av aktivitet som ikke er korrelert med markedssykluser.