Interessante Anmerkung von Standard Chartered zu Stablecoins und T-Bills. Trotz eines Stillstands der Angebotsmenge seit Oktober prognostizieren sie dennoch 2 Billionen $ bis 2028 (Prognose zitiert vom US-Finanzministerium). EM würde 2/3 der Nachfrage antreiben (netto neue T-Bill-Nachfrage), im Vergleich zu DM, wo es hauptsächlich um Substitution geht.

Hier gibt es nichts Überraschendes & das würde bedeuten i/ dass das Angebot an Stablecoins sich weiter von den Zyklen des Kryptomarktes trennt, dank neuer Anwendungsfälle (z. B. Zahlungen, Ersparnisse usw.) ii/ die US-Regierung sollte das Wachstum von Offshore-Stablecoins unterstützen und neutraler gegenüber US-onshore-Stablecoins sein.

Das scheint mir fair zu sein und beide Ergebnisse sind Konsens. Man kann bereits sehen, wie (i) sich entfaltet: Nach dem Blutbad am 10.10. sollte das Angebot an Stablecoins normalerweise aggressiv schrumpfen. Stattdessen bleibt es stabil, da kryptonative Anwendungsfälle durch Aktivitäten ersetzt werden, die nicht mit den Marktzyklen korrelieren.