Nota interesante de Standard Chartered sobre las stablecoins y los T-bills. A pesar de que la oferta se ha estancado desde octubre, aún proyectan 2 billones $ para 2028 (proyección citada por el Tesoro de EE. UU.). Los mercados emergentes impulsarían 2/3 de la demanda (nueva demanda neta de T-bills), frente a los mercados desarrollados donde es principalmente sustitución.

Nada sorprendente aquí y esto significaría i/ que la oferta de stablecoins se desconecte aún más de los ciclos del mercado cripto gracias a nuevos casos de uso (por ejemplo, pagos, ahorros, etc) ii/ el gobierno de EE. UU. debería abrazar el crecimiento de las stablecoins offshore y ser más neutral respecto a las stablecoins onshore de EE. UU.

Eso me parece justo y ambos resultados son consenso. Ya puedes ver cómo se desarrolla (i): después de la masacre del 10/10, la oferta de stablecoins debería normalmente reducirse de manera agresiva. En cambio, se mantiene plana ya que los casos de uso criptográficos nativos son reemplazados por actividades no correlacionadas con los ciclos del mercado.