1/ ETH è tornato ai livelli di prezzo di dicembre 2021. Ma l'Ethereum del 2025 non è l'Ethereum del 2021. Stesso prezzo. Rete completamente diversa.

2/ Allora: Proof-of-Work. Ora: Proof-of-Stake — utilizzo energetico ridotto di ~99,95%, emissione ridotta, offerta spesso deflazionistica. The Merge (15 settembre 2022) ha cambiato per sempre l'economia di ETH.

3/ Dal dicembre 2021 abbiamo avuto 3 aggiornamenti principali: •Shapella (apr 2023): prelievi di ETH in staking. •Dencun (mar 2024): EIP-4844 → riduzione delle commissioni L2 del 50–99%. •Pectra (mag 2025): portafogli intelligenti, recupero sociale, resistenza MEV.

4/ Staking per tutti. Il 29–30% dell'offerta di ETH ora guadagna rendimento per garantire la rete. Pool decentralizzati, staking solitario e staking su CEX... tutto sbloccato dopo Shapella.

5/ Gli ETF sono qui. Gli ETF su Ether spot negli Stati Uniti sono stati lanciati a luglio 2024: $1,07 miliardi di fatturato nel primo giorno, $106 milioni di afflussi. Afflussi YTD 2025: oltre $6,2 miliardi — con record settimanali superiori a $2 miliardi.

6/ Le tesorerie aziendali stanno accumulando ETH. Le aziende pubbliche ora detengono 3,04 milioni di ETH (12,82 miliardi di dollari), in aumento drasticamente rispetto alla fine del 2024.

7/ L'attività della rete è in aumento. Picco di transazioni/giorno: 1,96M (gennaio 2024). Picco di portafogli attivi: 1,42M (dicembre 2022). Il gas è sceso di circa il 95% su base annua. La capacità di elaborazione sta aumentando grazie all'adozione di L2.

8/ Ethereum domina le stablecoin. $150 miliardi di stablecoin vivono su ETH — oltre la metà del mercato globale di $262 miliardi. Ethereum è il layer di regolamento per l'economia del dollaro digitale.

9/ Ethereum domina gli RWA. $6.74B in Treasury statunitensi tokenizzati, guidati da: •BUIDL di BlackRock ($2.9B) •BENJI MMF di Franklin ($750M) Totale RWA (esclusi gli stablecoin): $25.5B.

10/ Booming DeFi e L2 aziendali. Oggi oltre $100B di TVL sui rollup. Le imprese lanciano L2 su misura per pagamenti, mercati dei capitali, RWAs.

11/ Fattori macro favorevoli: •Slancio della politica pro-crypto negli Stati Uniti •Approvazione della SEC per lo staking negli ETF •Legislazione sulle stablecoin in fase di avanzamento Il contesto normativo del 2025 è completamente diverso rispetto al 2021.

12/ Stesso prezzo di dicembre 2021. Ma ora: più ecologico, più veloce, più economico, più sicuro, più dominante. La migliore vendetta è una corretta valutazione di mercato. I costruttori non hanno mai smesso di costruire. I credenti non hanno mai smesso di credere.