Chamath: “Cosa fa realmente la Fed nel 2025?” Chamath espone le quattro responsabilità principali della Fed e se dovrebbero continuare a farle nel 2025: – Lender of Last Resort ❌ – Politica Monetaria ❌ – Regolamentazioni Bancarie ✅ – Clearinghouse ✅ “Abbiamo un'economia globale estremamente vivace, complicata e interconnessa da $130T.” “Si muove alla velocità della luce.” “La Fed si riunisce una volta al mese, cerca di capire come dovrebbe essere la politica monetaria, come dovrebbe apparire l'offerta di moneta, basandosi su dati che spesso sono errati.” “Lo vediamo nei dati del BLS, lo vediamo nelle stampe del PIL, lo vediamo in tutti gli input.” “Quindi penso che la vera domanda sia che ci sono alcune parti di ciò che fa la Fed che possono continuare a fare, e penso che tutti probabilmente direbbero che è una cosa accettabile.” “Potrebbero essere un prestatore di ultima istanza? Personalmente, a mio avviso, no.” ❌ “Penso che il Tesoro faccia un lavoro migliore, e penso che il Tesoro abbia un meccanismo migliore per garantire un vantaggio al contribuente americano rispetto alla Fed.” “Creano realmente politica monetaria e stabilità dei prezzi? Direi che i mercati dei capitali e i mercati liberi fanno un lavoro migliore in questo.” ❌ “Definiscono molto di più quale sia lo spread. Penso che il SOFR sia un meccanismo di tasso molto migliore rispetto al tasso dei fondi della Fed a questo punto.” “Fanno supervisione e regolamentazione bancaria? Sì, probabilmente fanno un lavoro ragionevolmente buono in questo.” ✅ “Fanno un buon lavoro come sistema di pagamento e clearinghouse? Di nuovo, probabilmente è qualcosa di abbastanza non controverso che potrebbero continuare a fare.” ✅ “Il quadro più ampio è che le due cose più dinamiche sono quelle in cui sono peggiori.” “E quindi metterei in discussione se quella responsabilità debba essere affidata a un gruppo ristretto di persone che guardano dati difettosi di un mese fa.”

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🚨David Sacks sugli startup AI pre-prodotto che rifiutano offerte di acquisizione da miliardi di dollari: “Ci sono molte persone che non hanno mai attraversato un ciclo di crisi prima. E se pensano che questo sia lo stato normale del mondo, si sbagliano di grosso.” Sacks: “Stai vedendo fondatori rifiutare offerte di acquisizione da multi-miliardi per startup che non hanno nemmeno ancora lanciato un prodotto.” “Come se quel tipo di offerte crescessero sugli alberi. E non è così.” Jason: “Pensi che Mira avrebbe dovuto accettare l'offerta da un miliardo di Zuck, o Ilya avrebbe dovuto accettare i 30 miliardi, Sacks? Voglio dire, queste cose non succedono mai.” Sacks: “Credo dipenda da quanto hanno nel conto in banca. Sono entrambi co-fondatori di OpenAI, quindi…” Chamath: “Probabilmente hanno venduto un sacco di equity di OpenAI a 300 miliardi e 500 miliardi. Sembrano che stiano giocando a carte scoperte, quindi non hanno alcun incentivo a vendere.” Sacks: “Va bene, è solo che ci sono molte persone che non hanno mai attraversato un ciclo di crisi prima.” “E se pensano che questo sia lo stato normale del mondo, si sbagliano di grosso.” “Proprio ora, siamo in una parte del ciclo in cui puoi giustificare quella valutazione basata sul suo valore strategico per una società con una capitalizzazione di mercato multi-trilionaria.” “Ma questo dura solo finché quelle aziende sono sul mercato per un'accelerazione strategica.” “E se rifiuti questo, allora devi far funzionare la tua azienda da sola come un vero business.” “E per arrivare a una valutazione di 30 miliardi basata sui fondamentali, è straordinariamente difficile.” “Questo implica miliardi di entrate. Entrate reali.”