Discussion rapide de suivi de mon dernier post, sur les pièces liées à Trump en général. Il ne devrait surprendre personne que les détenteurs de grandes allocations WLFI verrouillées souhaitent vendre même à un prix très réduit. Le fait est que toutes les pièces liées à Trump souffrent du même problème existentiel massif. Lorsque Biden s'est retiré et a mis fin à la possibilité d'un autre mandat, le memecoin Boden, qui avait atteint un pic d'environ 1 milliard de dollars de capitalisation boursière, a chuté de manière incroyable de 99,9 % pour ne plus valoir que 1 million de dollars de capitalisation boursière, devenant essentiellement sans valeur. De manière similaire, chaque jour qui passe nous rapproche de la fin du dernier mandat de Trump, ce qui devrait se refléter par une décadence linéaire du prix avec le temps - et WLFI n'a pas de date de déverrouillage définitive, ni même la garantie que cela se produira avant la fin du mandat de Trump. L'absence de date de déverrouillage rend également totalement impraticable la couverture à l'aide de contrats à terme, car cela pourrait signifier que le capital est inutilisable pendant potentiellement des années, tout en étant soumis au risque de squeeze. WLFI est un cas intéressant car il est largement admis que le prix actuel est artificiellement élevé en raison de l'offre circulante limitée et d'un marketing bien exécuté autour d'une valorisation de 20 milliards. Après tout, pourquoi les jetons de divers membres de la famille devraient-ils se négocier à des multiples supérieurs à ceux de la propre pièce de Trump ? Le jeton Melania en était un témoignage. Même en termes de valeur d'utilité, les principaux protocoles DeFi comme aave se négocient à une valorisation de seulement 4-5 milliards, bien moins que 20 milliards. Et dans un environnement où l'utilisation de l'outil de liste noire pour faire faillite à divers détenteurs est fréquente et subjective, il semble logique d'utiliser un autre protocole DeFi à la place. Malgré cela, les traders n'ont pas nécessairement tort d'opter pour des positions longues pour parier sur le potentiel de squeeze étant donné l'offre réelle de jetons circulants faible ; l'équipe a inévitablement beaucoup de nouvelles / de lancements de produits prévus pour faciliter une action de prix favorable à court terme. Cependant, je crois que les traders sous-estiment encore largement le risque à la baisse d'une liste presque infinie d'événements pouvant ruiner les prix, ce qui, ironiquement, se répercuterait plus rapidement que d'habitude en raison de la faible flottabilité. Les problèmes de santé impactant le mandat sont un grand risque ici - avec Trump qui devrait être le président en exercice le plus âgé de l'histoire américaine, pratiquement toute alerte de santé majeure se traduira par une instabilité des prix pour les pièces de Trump, transformant leur action de prix en un Polymarket involontaire des chances d'achèvement du mandat. De plus, toute nouvelle concernant une date pour les déverrouillages restants de WLFI permet aux détenteurs bien capitalisés de commencer à vendre des contrats à terme pour couvrir leurs positions, ce qu'ils sont incités à faire ici pour anticiper la fin du mandat de Trump. Pensez-y comme à une décadence theta où votre valeur diminue chaque jour, sauf que dans ce cas, on vous dit que vous ne serez peut-être même pas autorisé à exercer ou à vendre votre option avant l'expiration. Cela signifie que l'incitation naturelle pour pratiquement tous les investisseurs est de parier à court terme, de prendre rapidement des bénéfices sur les squeezes, et de ne jamais devenir des détenteurs à long terme. Dans la plupart des cas, cela conduit à une action de prix continuellement défavorable / chaotique, et à une constante réversion à la moyenne vers le bas à partir de tout prix supérieur au niveau psychologique de 20 milliards encore et encore jusqu'à ce qu'il ne tienne finalement plus, entraînant une explosion des prix. Ce ne sont que mes brèves réflexions d'un point de vue dynamique des prix, et pourquoi, en son cœur, cela est inévitablement défavorable pour les détenteurs à long terme. Pour ce que ça vaut, j'ai également pris le côté long des trades ici quelques fois, mais cela nécessite de naviguer assez soigneusement, et de traiter presque toutes les nouvelles / mises à jour de produits (que nous sommes susceptibles de voir bientôt) comme des événements de vente des nouvelles.