Après avoir collecté les données du marché des cryptomonnaies et les reportages de l'industrie cryptographique ce matin, j'ai effectué une analyse comparative de l'état du marché des cryptomonnaies en 2019 et 2025 à l'aide de mon système d'Agent d'analyse approfondie. J'en ai tiré une conclusion contre-intuitive : Réglementation claire + entrée des institutions + maturité technologique ne sont pas entièrement favorables, elles exigent un prix et un sacrifice du marché des cryptomonnaies, se manifestant par : - Déplacement des points d'ancrage des prix : de la valeur intrinsèque vers l'environnement macroéconomique externe - Structuration de la volatilité : de la volatilité indépendante vers la volatilité systémique - Conversion de l'élan de croissance : de la spéculation vers le cycle macroéconomique - Changement des caractéristiques de risque : du risque individuel vers le risque systémique En résumé : le marché des cryptomonnaies est tombé dans le "piège de la maturité", l'institutionnalisation a permis aux actifs cryptographiques d'acquérir une échelle, mais a fait perdre leur avantage fondamental en tant qu'"actif alternatif". Le premium de nouveauté de la révolution technologique a disparu, c'est pourquoi des projets de narration technologique de niveau royal comme ZK, FHE, etc., qui étaient destinés à Vitalik, perdent leur couronne et sont régulièrement humiliés dans l'arène de l'opinion CT. Alors, face à ce "grand bouleversement sans précédent en dix ans", comment nous, les petits investisseurs encore présents sur le marché, devrions-nous adapter notre pensée d'investissement ? Tout d'abord, il faut refuser de s'engager profondément dans des transactions spéculatives sur les actions américaines de type "trésorerie" en dehors des micro-stratégies déjà validées par le cycle haussier et baissier du marché, et adopter une pensée à la Warren Buffett, en cherchant des protocoles de blockchain/deFi capables de générer un flux de trésorerie durable et ayant un potentiel de rachat de jetons, et en les détenant à long terme ; Ensuite, si l'on insiste pour parier sur la "narration technologique" pour obtenir des Alpha élevés, il est nécessaire de prêter une attention particulière à l'évolution des paradigmes dans la zone de croisement de deux grands domaines de croissance technologique, AI et Crypto, comme le lancement du produit de cluster d'agents GRID par @SentientAGI, ou le paradigme de formation de la technologie AI dans la vérification et le raisonnement par @ReiNetwork0x. Enfin, l'industrie des cryptomonnaies a besoin de nouvelles percées technologiques pour retrouver son indépendance et bénéficier d'une prime de valorisation élevée. Celui qui parviendra à combiner parfaitement une blockchain haute performance avec un Nasdaq en ligne, réalisant l'infrastructure financière moderne décrite par le projet SEC Crypto, deviendra le NVIDIA de l'industrie des cryptomonnaies. Personnellement, je suis plus Bullish sur Solana que sur Ethereum. C'est tout.