Po zebraniu danych z rynku kryptowalut i wiadomości z branży, wykorzystując mój własny system analizy głębokiej, przeprowadziłem porównawczą analizę stanu rynku kryptowalut w 2019 i 2025 roku, dochodząc do nieintuicyjnego wniosku: Jasne regulacje + wejście instytucji + dojrzałość technologii niekoniecznie są całkowitym pozytywem; wymagają one od rynku kryptowalut zapłacenia ceny i krwi, co objawia się w następujący sposób: - Przesunięcie punktów odniesienia cenowego: z wewnętrznej wartości na zewnętrzne środowisko makro - Strukturalizacja zmienności: z niezależnej zmienności na systemową zmienność - Przemiana dynamiki wzrostu: z napędu spekulacyjnego na napęd cyklu makroekonomicznego - Zmiana cech ryzyka: z ryzyka indywidualnego na ryzyko systemowe Podsumowując w jednym zdaniu: rynek kryptowalut wpadł w "pułapkę dojrzałości", a instytucjonalizacja pozwoliła aktywom kryptowalutowym uzyskać skalę, ale straciła kluczową przewagę jako "alternatywne aktywa". Dawna nowość rewolucji technologicznej zniknęła, co wyjaśnia, dlaczego projekty narracyjne technologii na poziomie królów, takie jak ZK, FHE i inne, które są To Vitalik, wielokrotnie tracą koronę i są publicznie upokarzane na CT. Jak więc, w obliczu "wielkiej zmiany, jakiej nie było od dziesięciu lat", my, pozostający na rynku inwestorzy detaliczni, powinniśmy zmienić nasze myślenie inwestycyjne? Po pierwsze, należy odmówić głębokiego uczestnictwa w spekulacyjnych transakcjach na amerykańskim rynku akcji, poza już zweryfikowanymi przez rynek cyklami byka i niedźwiedzia, i przejść na myślenie w stylu Buffetta, szukając publicznych łańcuchów/ protokołów DeFi, które mogą generować stały przepływ gotówki i mają możliwość skupu tokenów oraz długoterminowego posiadania; Po drugie, jeśli zamierzamy obstawiać "narracje technologiczne" w celu uzyskania wysokiego Alpha, musimy uważnie obserwować zmiany paradygmatów w obszarze przecięcia dwóch dużych dziedzin wzrostu technologii: AI i kryptowalut, takie jak wprowadzenie produktów klastrów Agent GRID przez @SentientAGI oraz weryfikacja paradygmatów technologii AI w treningu przez @ReiNetwork0x. Na koniec, branża kryptowalut potrzebuje nowych przełomów technologicznych, aby odzyskać niezależność i cieszyć się premią za wysoką wycenę. Kto potrafi doskonale połączyć wysokowydajne łańcuchy publiczne z on-chain Nasdaq, realizując wizję nowoczesnej infrastruktury finansowej opisaną w SEC Project Crypto, ten stanie się Nvidia w branży kryptowalut. Osobiście jestem bardziej Bullish na Solanę niż na Ethereum. To wszystko.