Lever une ronde coûteuse auprès d'un groupe d'anges à haute valeur nette est une mauvaise idée. Cet été, j'ai vu des entreprises en phase de démarrage lever des SAFEs à des valorisations de plus de 80 millions de dollars sans qu'aucune société de capital-risque ne figure sur le tableau des capitaux. Vous vous êtes donné environ 24 mois pour trouver un ajustement produit-marché et suffisamment de croissance pour convaincre les mêmes sociétés (qui ont déjà passé leur tour) de diriger votre prochaine ronde. Dans une entreprise publique, manquer une prévision peut vous faire licencier. Je le sais parce que j'ai dirigé les revenus chez Tinder pendant 16 trimestres et nous n'avons jamais manqué une seule prévision. Le stress était brutal. Les fondateurs en phase de démarrage qui lèvent à des valorisations gonflées s'inscrivent dans le même treadmill. Manquez vos objectifs et vous êtes coincé avec un tour de transition (les anges interviennent rarement, les sociétés le feront parfois si le prix est juste) ou un tour à la baisse (tueur d'entreprises en phase de démarrage). Votre tour de seed n'est pas un test A/B. C'est la fondation pour la prochaine décennie. Élaborez des prévisions simples, testez différents scénarios de valorisation et fixez un prix dans lequel vous pouvez réellement croître.