China y, cada vez más, el resto del mundo están cubriendo a Estados Unidos. durante la era Trump, la geopolítica normalizó aranceles, sanciones y presión bilateral como arma financiera para inyectar incertidumbre en los mercados globales. Tener bonos del Tesoro estadounidenses ahora parece como pagar un impuesto geopolítico. 30 años después, el oro ha vuelto a superar a los bonos del Tesoro en reservas de bancos centrales globales (fig. 1). Y la reducción gradual de los bonos del Tesoro por parte de China junto con su acumulación constante de oro (fig. 2, 3) señala un claro intento de competir minimizando la influencia estadounidense sobre la supervivencia financiera de China. En un mundo fracturado, el poder real es poder colateral.