China und zunehmend der Rest der Welt sichern sich gegen die USA ab. Während der Trump-Ära normalisierten Geopolitik Zölle, Sanktionen und bilateraler Druck als finanzielle Waffen, um Unsicherheit in die globalen Märkte zu injizieren. Das Halten von US-Staatsanleihen sieht jetzt aus wie das Bezahlen einer geopolitischen Steuer. 30 Jahre später hat Gold erneut die Staatsanleihen in den globalen Zentralbankreserven übertroffen (Abb. 1). Und Chinas schrittweise Reduzierung von Staatsanleihen zusammen mit der stetigen Ansammlung von Gold (Abb. 2, 3) signalisiert einen klaren Versuch, durch Minimierung des Einflusses der USA auf Chinas finanzielle Existenz zu konkurrieren. In einer zersplitterten Welt ist echte Macht kollaterale Macht.