China y, cada vez más, el resto del mundo están cubriendo sus posiciones frente a EE. UU. durante la era Trump, la geopolítica normalizó los aranceles, sanciones y la presión bilateral como armas financieras para inyectar incertidumbre en los mercados globales. Mantener bonos del Tesoro de EE. UU. ahora parece como pagar un impuesto geopolítico. 30 años después, el oro ha superado una vez más a los bonos del Tesoro en las reservas de los bancos centrales globales (fig. 1). Y la reducción gradual de los bonos del Tesoro por parte de China junto con su acumulación constante de oro (fig. 2, 3) señala un claro intento de competir minimizando la influencia de EE. UU. sobre la supervivencia financiera de China. En un mundo fracturado, el verdadero poder es el poder colateral.