Die Erzählung über Robotik hat endlich die Aufmerksamkeit von CT erregt, lange nachdem ich die ursprüngliche These im März veröffentlicht habe. Und es gab eine Person, die wirklich das Potenzial dieser Gelegenheit erfasst hat. Andrew Kang ist einer der wenigen Menschen auf CT, der schon lange bevor es zum Narrativ wurde, für Robotik geworben hat. Wenn ihr euch erinnert, hat Kang im Februar des letzten Jahres eine Investition von 19 Millionen Dollar in Figure Robot getätigt und gesagt, dass wir wahrscheinlich an einem Wendepunkt in der Robotik stehen, da die jüngsten Fortschritte in der KI diese Branche weiterhin beschleunigen. Was wirklich auffiel, war ein Beitrag von Anfang dieses Jahres, in dem er die Gelegenheit der humanoiden Robotik mit der von Bitcoin im Jahr 2013 verglich, nur mit einem größeren TAM. Und seine Behauptungen, dass dieser Sektor "Dekatrillionen" erreichen wird, sind nicht unbedingt unbegründet, vorausgesetzt, die bereits bestehende Konsensmeinung, dass verwandte Technologien wie KI ebenfalls irgendwann ähnliche Bewertungen erreichen werden. Aber wie kommen wir zu dem Schluss, dass der TAM potenziell größer ist als der von Bitcoin und die abwegigen Behauptungen von "Dekatrillionen"? Natürlich mit der Kommerzialisierung humanoider Roboter. Eine asymmetrische Gelegenheit mit potenziellen geopolitischen Implikationen, die die Dynamik der globalen Fertigungsdominanz verändern können. Die Implementierung humanoider Roboter würde wahrscheinlich einen ausgleichenden Effekt auf die Produktionskosten weltweit haben. Chinas verringerte Dominanz in der Billigarbeit würde wahrscheinlich zu einer Neuausbalancierung und Rückverlagerung der heimischen Fertigung führen. Allerdings ist nicht alles ganz optimistisch für die Arbeitskräfte. Zunächst würde es wahrscheinlich eine Angebots-Nachfrage-Lücke geben, die tatsächlich mehr Arbeitsplätze schaffen würde; obwohl diese Nachfrage schließlich durch die wachsende Anzahl von Robotern, die gebaut werden, um einen Großteil der Fertigungsjobs zu automatisieren, ausgeglichen werden würde. Das war bereits der Fall, als Figure Robot Anfang dieses Jahres BotQ ankündigte, eine hochvolumige Roboterfertigungsanlage, die die Produktion exponentiell steigert. Die Idee hier ist, dass der TAM dem der vollständigen Automatisierung der globalen Fertigung entspricht. Was ist das Ticker? Das Problem ist, selbst wenn diese These richtig ist, wie bekommen wir Degens auf CT Zugang zu Robotik? Nun, abgesehen davon, dass wir direkten Zugang zu Unternehmen wie Figure Robot und Apptronik erhalten, wäre die nächstbeste Option, indirekt über börsennotierte Unternehmen, die die Hardware-/Softwarekomponenten produzieren (ähnlich wie Nvidia ein Proxy-Biet für KI war). Das einzige Problem ist, dass euer Potenzial begrenzt ist, da die meisten der bestehenden Optionen bereits milliardenschwere Unternehmen sind. Versuch das den Degens zu erklären, die in 100k Marktkapitalisierung Scheißdinger investieren. Ganz zu schweigen davon, dass die breite Öffentlichkeit nicht die Möglichkeit hat, in die neueren Robotik-Startups zu investieren, die ein akkreditierter Investor normalerweise hätte – dasselbe Dilemma wie bei Investitionen in private KI-Labore. Meine These vor der Agentenrotation war, dass all diese sogenannten "KI-Agenten" nichts weiter als Vaporware waren. Es ist nicht so, dass ich nicht an den langfristigen Erfolg von KI glaube, die mit Krypto interagiert, sondern vielmehr an der Tatsache, dass Krypto dazu neigt, Narrativen weit vor ihrer Zeit voraus zu sein. Nehmt Vorhersagemärkte als Beispiel. Wir hatten Augur im Jahr 2017, lange bevor Vorhersagemärkte überhaupt als Konzept funktionierten. Das Gleiche gilt für jede andere Erzählung, und ich bin schwer zu überzeugen, dass Robotik eine Ausnahme von der Regel ist. Robotik als Industrie wird jedoch mit Sicherheit ihre asymmetrischen Renditen mit sich bringen. Das gesagt, gewinnt es endlich an Schwung innerhalb von Krypto. Und wie die KI- und Agenten-Erzählung wird es wahrscheinlich ein ähnliches Muster in spekulativen Geboten für Token zeigen, die sich als "Robotik" brandmarken und auf den Wellen des aktuellen Hypes reiten. Robotik als Teilsektor in Krypto wurde bereits etabliert, wobei Coingecko sogar eine Kategorie für "Robotik"-Token geschaffen hat. Das einzige, was bleibt, ist der richtige Katalysator, um diese Erzählung weiter voranzutreiben. So haben KI-Token in den letzten Jahren ihre erste und zweite Welle von Rallyes erlebt – stark beeinflusst und ausgelöst durch die bahnbrechenden Fortschritte in der reinen KI-Industrie selbst. Die öffentliche Reaktion auf ChatGPT Ende 2022 löste die frühe Rallye unter den als "tot" geltenden KI-Token aus, die aus früheren Zyklen stammten. Die Spekulation über Agenten Ende letzten Jahres brachte eine neue Kohorte von KI-Token, einschließlich Virtuals und ai16z. Tatsächlich hatten Agenten-Token, die auf Virtuals eingesetzt wurden, ihre eigene isolierte Rallye, die völlig unkorreliert von den vorherigen Läufern der ersten KI-Welle war. Frühere Performer wie $TAO, $RNDR und $FET waren im Jahr flach oder im Minus. Und es scheint, als würde die These endlich aufgehen. Es würde mich nicht überraschen, wenn ein großer Durchbruch aus diesen Robotikunternehmen oder Elon, der Optimus anpreist, eine vollwertige Rallye anführen würde. Aber es braucht nicht viel, um einen Token zu starten und das Schlagwort im Gewand der Robotik anzubringen. Ich kann wahrscheinlich eine Handvoll L1s nennen, die im letzten Jahr dasselbe getan haben, indem sie auf KI umschwenkten. Es ist noch früh, und die Anzahl der Qualitätsprojekte in diesem Bereich ist rar; aber das heißt nicht, dass wir nicht mit Robotik-Vapor geflutet werden, ähnlich dem Agenten-Schrott, den wir letztes Jahr hatten. Ich bin jedoch optimistisch, dass, wenn sich der Markt beruhigt, wir ein paar legitime Juwelen haben werden, die überleben, und die gesamte Robotik-Marktkapitalisierung viel größer sein wird als die derzeitige Bewertung von etwa 480 Milliarden Dollar. Bis dahin reiten wir die Welle der Erzählungen.

Ein Krypto-Indexprodukt mit $BTC und einer Handvoll Bluechip-Alts, die ich den Normies jedes Mal anpreisen kann, wenn ich gefragt werde: "Was soll ich kaufen?" Wer baut das?