我顯然是一位具有長期波動性偏好的交易者。這是我建立職業生涯和財富的地方。但看到人們談論短期波動性，彷彿它本質上是壞事，總是很有趣。短期波動性並不比長期波動性更好或更壞。它只是一種頭寸。 市場是動態的，頭寸應該隨著回報而演變。任何不理解這一點的人，實際上並不真正理解什麼是優勢。有些環境中，你會因為賣出波動性而得到適當的補償，而在其他環境中，購買波動性則是機會交易。優勢來自於知道你所處的環境，而不是永久性地承諾一方。 具體來說，如果標準普爾指數在6921，而有人願意以6922的價格從你那裡購買一個月的虧損期權，你不會回應說你不做短期波動性。你會立即接受這筆交易。當波動性被錯誤定價向下時，反向邏輯同樣適用，你應該購買它。 底線很簡單。在衍生品市場上不加區別地做任何事情，無論是購買波動性還是出售波動性，都會讓你完全受損。優勢來自於價格、結構和時機，而不是意識形態。當以核心交易的重點進行時，短期波動性並沒有什麼錯，別讓回音室摧毀你的觀點。