Obviamente soy un trader con un largo sesgo de volatilidad. Ahí es donde he construido mi carrera y mi riqueza. Pero siempre es interesante ver a la gente hablar de la volatilidad corta como si fuera inherentemente mala. La volatilidad corta no es mejor ni peor que la volatilidad larga. Es simplemente una posición. Los mercados son dinámicos y la posición debe evolucionar con el pago. Quien no entienda eso realmente no entiende qué es el edge. Hay regímenes donde se compensa adecuadamente por vender volatilidad y otros regímenes donde comprar volatilidad es el comercio oportunista. La ventaja viene de saber en qué entorno estás, no de comprometerte permanentemente con un lado. Para ser concreto, si el S&P está en 6921 y alguien ofrece comprar un mes con el dinero que tú pones por 6922, no responderías diciendo que no estás vendiendo volatilidad. Aceptarías ese intercambio inmediatamente. La misma lógica se aplica al revés cuando la volatilidad está mal valorada a la baja y deberías comprarla. La conclusión es sencilla. Hacer cualquier cosa en el mercado de derivados indiscriminadamente, ya sea comprando volatilidad o vendiéndola, te llevará a un desastre total. La ventaja proviene del precio, la estructura y el momento, no de la ideología. No hay nada de malo en el volumen corto cuando se centra en el intercambio central, no dejes que las cámaras de eco destruyan tu visión.