投資不能只看結果，結果很多時候是後驗的。重要的是看正確率和長期複合年化收益率，這個直接決定了資金能否長期複利增長，任何一次的本金的大額永久性損失都會直接打斷複利增長曲線。 高正確率最主要的來源就是標的本身是不是足夠反脆弱，壟斷性（多維度複合競爭優勢）是反脆弱的主要來源。 高長期複合年化收益率來源於標的本身是不是有足夠的成長空間，也就是有沒有一個足夠標的本身指數增長的潛在總體市場。 這兩個都是在投資之前就應該完成的判斷。如果不看這兩個，只看投資結果，就有點本末倒置，緣木求魚，很難讓資金保持在長期複利增長曲線上。