孤立借貸市場是一種自然的方式來分層風險於代幣化策略。 貸方：透過清算保護免受回撤影響，並提供有限的自由流動性池（透過未使用的借貸供應）以換取較低的收益。 普通持有者：中等風險，中等收益 循環者：承擔相當大的回撤和流動性風險，以換取最高的回報。 我懷疑循環者-貸方市場的受歡迎程度部分是為了說明為什麼明確的風險分層在鏈上沒有興起（相對於其在傳統金融中的受歡迎程度）。基本上，將代幣化策略分割成不同的風險與回報的需求已經以可個性化的方式滿足，而不需要額外的碎片化，即循環者可以選擇自己的貸款價值比（LTV）到清算閾值緩衝區，同時從相同的流動性池中提取資金。 隨著偏好的擴展（這是必然的），這可能會改變，但目前來說，它已經能夠完成任務。