Les marchés de prêt isolés sont un moyen naturel de trancher le risque d'une stratégie tokenisée. Prêteurs : protégés contre les baisses (via des liquidations) et fournis d'un pool limité de liquidités libres (via une offre de prêt non utilisée) en échange de rendements plus faibles. Détenteurs de vanilla : risque modéré, rendement modéré. Loopers : prennent un risque considérable de baisse et de liquidité en échange des rendements les plus élevés. Je soupçonne que la popularité du marché looper-prêteur est en partie responsable du fait que le tranchage de risque explicite n'a pas décollé sur la chaîne (par rapport à sa popularité dans le TradFi). En gros, la demande de diviser une stratégie tokenisée en différents R&R est déjà satisfaite de manière personnalisable sans fragmentation supplémentaire, c'est-à-dire que les loopers peuvent choisir leurs propres LTVs pour les seuils de liquidation tout en puisant dans les mêmes pools de liquidités. À mesure que les préférences s'élargissent (ce qui arrivera), cela pourrait changer, mais pour l'instant, cela fait le travail.