伯克希尔·哈撒韦刚刚发布了年度报告 这是沃伦·巴菲特退休后的第一份报告 以下是我总结的10个关键要点：

1. 一切都与资本配置有关 “他们将世界级的资本配置与愿景和领导力结合起来，创建了一家完全能够从创始人主导转型为在未来60年及更长时间内处于良好位置的企业。”

2. 尊重你的利益相关者 “比起这些成就，更持久的是伯克希尔如何在60年间将其股东视为真正的合作伙伴。”

3. 沃伦·巴菲特仍在办公室 我们很幸运沃伦作为伯克希尔的董事长，每周五天都在办公室。沃伦也继续作为伯克希尔的股东（尽管他的股份将在他去世后的十年左右全部用于慈善事业）。

4. 伯克希尔哈撒韦的本质 "伯克希尔是一家独特的综合企业，旨在合理高效地分配资本。保险是我们的核心，我们还在许多其他行业持有大量投资。我们的方法支撑着我们的目标，即成为股东资本的卓越管理者，最大化伯克希尔每股内在价值的长期增长。"

5. 文化的重要性 “我们的文化始于合作伙伴的态度。我们的股东是我们的合作伙伴，我们已经赢得了他们的信任，并且必须努力保持这种信任。他们的利益是我们决策的中心。”

6. 去中心化模型 “我们寻求最佳的管理者来运营我们的业务，他们反过来又带领有才华的团队。我们采用去中心化的模式，基于保留的信任赋予自主权。我们尽量减少官僚主义，以便让我们的管理者能够独立专注于他们的业务。作为回报，我们期待在业绩上有责任感和诚信。这种自主权吸引了优秀的人才加入伯克希尔。”

7. 诚信 “我们维护伯克希尔的诚信声誉，这体现在我们的思考、言语和行动之间的一致性上。我们做出维护我们文化的决策，坦诚透明地沟通，并履行我们的承诺。结果是一个通过努力赢得的声誉，而不是自我宣称的。”

8. 健康的资产负债表 “我们保持着如堡垒般的资产负债表，确保伯克希尔的基础永不受到损害。我们通过谨慎而节制地使用债务来保持这种财务实力。我们的流动性使我们能够履行义务，并在机会出现时迅速作出反应。”

9. 一个3700亿美元的现金头寸 “我们的现金和美国国债持有量现在超过3700亿美元。虽然其中一部分资金用于支持我们的保险业务并保护伯克希尔免受极端情况的影响，但这也构成了我们的干粉。”

10. 伯克希尔·哈撒韦的策略 1. 投资于你理解的公司 2. 由优秀的管理者领导 3. 避免不道德的公司 4. 将投资集中在你最好的想法上 5. 让复利的魔力发挥作用