我选择相信，比特币在过去一年相对于黄金的表现不佳，主要是因为成本基础低于100美元的老持有者在与四年周期顶部时机同步兑现，并且这一趋势将在2026年左右结束。那些在加密货币中几乎拥有100%净资产的人在金属突破十年长期整合与压缩时进行重新配置。 我相信，比特币在投资组合中与黄金和白银的配置中找到了自己的位置，并受益于大型高净值个人和机构增加小额头寸，$BTC作为黄金的数字类比，更容易跨越全球边界运输，更容易进行交易，并且在高度数字化的世界中整体上是更好的资产。我认为$ZEC也将继续受益，并在未来几年内交易接近$BTC价值的1/10。 从技术面来看，我认为它不会低于2021年上一个周期的价格峰值约69,000美元，如果在高时间框架下发生这种情况，将会对看涨前景造成无效。Saylor的成本平均目前约为75,000美元，我相信如果我们交易低于这个水平，将会是全面的抛售，进入代际买入机会。如果在2026年没有新的历史高点，这个时间上的想法将会失效，因为从我的角度来看，推动黄金重复历史高点的同样配置者在同一时期并没有配置$BTC，考虑到比特币的市值仅约为2万亿美元，而黄金的市值约为32万亿美元，并且$BTC只是风险偏好的贝塔，在这种情况下，购买构建前沿技术的股票更有意义。比特币的表现不佳应该是暂时的，我相信当前的差距是深度价值，低于100,000美元的积累在回顾时将显得显而易见，少于一年。