Các định giá hôm nay (đối với các công ty tư nhân) phản ánh sự kết hợp của: 1) giá trị cơ bản của công ty, và 2) giá trị của khoản phí đấu giá mà một nhà đầu tư cần phải trả để giành được phân bổ. (Khác với các công ty đại chúng, nơi không cần phải đấu giá cao hơn người khác để có được phân bổ) Tôi cho rằng trong chu kỳ AI này, chúng ta hiện đang chứng kiến một bước nhảy rất lớn ở #1, và một bước nhảy còn lớn hơn ở #2.