Американська імперія щойно перетворилася на боргового раба — і математика доводить, що вона вже закінчилася 23 центи з кожного податкового долара тепер йде на виплату відсотків. Не оборона. Не освіта. Не інфраструктура. Відсотки за боргом перед власниками облігацій. 1,2 трильйона доларів на рік. Уряд Сполучених Штатів перетворився на хедж-фонд з кредитним плечем, який носить костюм наддержави. ЧИСЕЛЬНІСТЬ РІВНЯ ВИМИРАННЯ: Витрати на відсотки зросли вдвічі за 48 місяців. Від 10% доходу до 2020 року до 23% сьогодні ... 130% прискорення під час прокручування. Протягом 18 місяців відсотки перевищують весь оборонний бюджет і стають найбільшими федеральними витратами. При загальному боргу в $36 трлн з рефінансуванням $24-28 трлн до 2027 року кожне підвищення ставки на 1% додає $360 млрд річних відсотків. Уряд не може це перерости. При 2% зростання реального ВВП плюс 3% інфляції економіка щорічно зростає на $1,4 трлн. Процентні витрати зростають на $300 млрд на рік. Розрив скорочується за 36 місяців. Це мат у уповільненій зйомці. ПЕРЕРВА ПІЗНАННЯ РИНКУ: S&P 500 щойно додав $3 трлн з 10 жовтня... не на прибутках, а тому, що Трамп заявив, що тарифи Китаю є «нестійкими» перед переговорами в АТЕС 1 листопада. Ринок зріс на 5,1% на твіті про те, що, можливо, не знищить торгівлю. Співвідношення P/E: 28x. Територія бульбашки. Історичні збої спрацьовують при 30-кратному режимі. Ціни на акції більше не відображають продуктивність. Вони відображають ймовірність того, що фіскально-геополітичний колапс станеться завтра в порівнянні з наступним кварталом. Ринки перетворилися на суверенну біржу деривативів сталого розвитку. ПОДВІЙНА СПІРАЛЬ СМЕРТІ, ЯКУ НІХТО НЕ БАЧИТЬ: Уряд бере позики для сплати відсотків за гроші, які він позичив для сплати відсотків. Схема Понці з авіаносцями. Якщо ставки зростуть на 0,5% на тлі фіскальної кризи: відсотки досягнуть $1,4 трлн на рік ... 26-28% від виручки протягом 12 місяців. Якщо переговори в АТЕС зазнають краху 1 листопада: ринки втратять $800-$5 трлн залежно від ескалації. Обидві системи тепер спираються на одне і те ж припущення: ні боргова спіраль, ні розв'язка не прискорюються раніше іншої. ...