DTCC NAL Hakkında Notlar: Tokenize Hakların Mekanikleri ABD hisse senetlerinin "sahipliği" hakkında en temiz düşünülüş, bunun tek bir defter değil, bir yığın kayıt olduğudur. En üstte, ihraççı/transfer ajanı kaydı yasal kayıttır; çoğu DTC tarafından korunan yüzdürcü için kayıtlı sahibi olarak Cede & Co. gösterilir. Bunun altında, DTC her katılımcı "Hesabı"nda katılımcı pozisyonlarını defter girişi kredisi olarak korur. Bir katılımcı bir müşteri için yatırım yapıyorsa, müşterinin faizi katılımcının kendi defterlerine kaydedilir. Bu işe yarayan hukuki model UCC Madde 8'dir: DTC menkul kıymet aracısıdır, katılımcılar hak sahibi ve ekonomik olarak hareket eden ise dolaylı holding sisteminde bir kıymetlik hakıdır. DTCC'nin tokenizasyon programı, ihraççı kaydını değiştirmez. Katılımcı düzeyindeki hak katmanını tokenize ederek, yeni bir güvenlik değil, DTC tarafından tutulan bir güvenlik hakkının yeni bir zincir üzerinde temsili yaratır. Eylemsiz mektubunda adım adım akış şöyle: 1. Katılımcı, DTC'ye bir veya daha fazla blokzincir adresini Kayıtlı Cüzdan olarak kaydeder. 2. Katılımcı, zaten DTC Hesabına yatırılmış uygun "Konu Menkul Kıymetler" için Tokenizasyon Talimatı sunar. 3. Kabul edilirse, DTC menkul kıymetleri katılımcının Hesabından çeker ve bunları DTC'nin merkezi defterindeki Dijital Omnibus Hesabına yatırır. 4. DTC, ardından Factory kullanarak katılımcının bu immobilize edilmiş menkul kıymetlerine olan güvenlik hakkını temsil eden bir token basar ve katılımcının Kayıtlı Cüzdanına teslim eder. 5. Tokenlar, DTC'ye defter girişi teslimatı işlemi için talimat verilmeden Kayıtlı Cüzdanlar arasında aktarılabilir; LedgerScan, token hareketlerini takip eder ve bu kayıtlar DTC'nin resmi kitapları ve tokenize haklar için kayıtlarını oluşturur. Gevşemek için katılımcı tokenizasyondan çıkarır: Token yakılır, pozisyon Dijital Omnibus Hesabından çekilir ve katılımcının DTC Hesabına geri yatırılır. İki sınır koşulu, bunun günümüz yığınına nasıl yer aldığını belirler. ...