ЗОЛОТО ВОШЛО В ТУ ЖЕ ЗОНУ, ГДЕ ИСТОРИЧЕСКИ ЗАКАНЧИВАЛИСЬ ВСЕ ОСНОВНЫЕ БУЛЛ-РАНЫ. В прошлом месяце золото достигло нового цикла на уровне около $5,600 и по-прежнему выросло на +427% в этом раунде 2016 → 2026. Теперь отдалитесь и посмотрите, что на самом деле показывает этот график: 1) Золото движется в супер-ранах, продолжающихся десятилетиями. 1970 → 1980: +2,403% 2001 → 2011: +655% 2016 → 2026: +427% (пока что) Разные десятилетия. Один и тот же паттерн: золото не растет вечно. Оно, как правило, сильно растет в течение 9-10 лет, а затем остывает на годы, а иногда и на десятилетия. НО ЧТО ОЧЕНЬ ЧАСТО ЗАВЕРШАЕТ СУПЕР-РАН ЗОЛОТА? Это обычно смесь: - Наконец-то охлаждающейся инфляции - Растущих реальных ставок - Ужесточения политики ФРС на более длительный срок - Стабилизации доллара - Возвращения аппетита к риску Вот почему пики золота часто совпадают с крупными изменениями в политике. Когда золото достигло пика в 1980 году, это не было концом рынков. Это было началом долгой ротации: золото остыло, акции вошли в долгосрочный восходящий тренд, который длился 20 лет. Когда золото снова достигло пика в 2011 году, мы увидели аналогичный сдвиг: золото колебалось/падало в течение многих лет, акции вошли в долгий бычий тренд в 2010-х и далее. ...