Самой большой тенденцией 2025 года стало глобальное повышение доходности долгосрочных государственных облигаций. Поэтому примечательно, что долгосрочные доходности не падают сильно, поскольку растущие опасения рецессии в США тянут краткосрочные доходности вниз. Долга слишком много, и рынки не хотят этого.