Największym trendem 2025 roku był globalny wzrost długoterminowych rentowności obligacji rządowych. Dlatego warto zauważyć, że długoterminowe rentowności nie spadają zbytnio, gdy rosnące obawy o recesję w USA obniżają rentowności krótkoterminowe. Jest zbyt dużo długu, a rynki go nie chcą.