Continuei a minha investigação sobre $VEON escrevendo sobre $KYIV, a sua subsidiária ucraniana. Uma grande vantagem de escrever no Substack é que isso força uma maior diligência na análise de uma empresa. Estou muito otimista com $VEON e fiz bastante trabalho sobre o nome (não é aconselhamento financeiro), mas talvez não tivesse feito uma análise tão profunda sobre $KYIV especificamente sem esse pequeno empurrão. Link na bio. A questão básica é - se o mercado está atualmente a atribuir um valor racional a $KYIV, $VEON está excepcionalmente subvalorizado. Mas com um interesse em curto de 77%, como podemos confiar no mercado? A Kyivstar poderia ser um excelente negócio, capaz de ~20% de rendimentos de FCF à medida que o aumento do uso de dados eleva o ARPU... Se não fosse pela guerra quente em curso no país. O que fazer?