OCZEKIWANA WZROST INFLACJI W USA DO 1H26: UBS UBS ostrzega, że inflacja w USA będzie nadal rosła w pierwszej połowie 2026 roku, głównie z powodu ceł. Inflacja ogółem wzrosła już o 46–70 punktów bazowych od kwietnia, po pandemicznych minimach, a inflacja bazowa wzrosła o 24–30 punktów bazowych. UBS przewiduje kolejny wzrost o 30–40 punktów bazowych, zanim inflacja osiągnie szczyt w II kwartale 2026 roku, z inflacją bazową PCE na poziomie około 3,2%. Bank zauważa, że cła pozostają ryzykiem wzrostu i zaleca ostrożność w odniesieniu do danych krótkoterminowych, takich jak CPI z listopada, z powodu zniekształceń. Oczekuje się, że inflacja pozostanie na podwyższonym poziomie do końca 2026 roku, powyżej celu Fedu wynoszącego 2% do 2027 roku, z prognozowaną inflacją bazową PCE na poziomie 2,9% w 2026 roku i 2,4% w 2027 roku.