SE ESPERA QUE LA INFLACIÓN EN EE. UU. AUMENTE HASTA EL 1S26: UBS UBS advierte que la inflación en EE. UU. seguirá aumentando en la primera mitad de 2026, impulsada en gran medida por los aranceles. La inflación general ya ha subido entre 46 y 70 puntos básicos desde los mínimos post-pandemia de abril, con la inflación subyacente aumentando entre 24 y 30 puntos básicos. UBS espera otro aumento de 30 a 40 puntos básicos antes de que la inflación alcance su punto máximo en el segundo trimestre de 2026, con el PCE subyacente alcanzando alrededor del 3.2%. El banco señala que los aranceles siguen siendo un riesgo al alza y aconseja precaución con los datos a corto plazo, como el IPC de noviembre, debido a distorsiones. Se espera que la inflación se mantenga elevada hasta finales de 2026, por encima del objetivo del 2% de la Fed hasta 2027, con el PCE subyacente proyectado en 2.9% en 2026 y 2.4% en 2027.