US-INFLATION WIRD FÜR DIE ERSTE HÄLFTE 2026 ERWARTET: UBS UBS warnt, dass die US-Inflation in der ersten Hälfte von 2026 weiter steigen wird, hauptsächlich bedingt durch Zölle. Die Gesamtinflation ist seit den pandemiebedingten Tiefstständen im April bereits um 46–70 Basispunkte gestiegen, während die Kerninflation um 24–30 Basispunkte zugenommen hat. UBS erwartet einen weiteren Anstieg um 30–40 Basispunkte, bevor die Inflation im zweiten Quartal 2026 ihren Höhepunkt erreicht, wobei die Kern-PCE bei etwa 3,2 % liegen wird. Die Bank weist darauf hin, dass Zölle ein Aufwärtsrisiko darstellen und rät zur Vorsicht bei kurzfristigen Daten, wie dem CPI im November, aufgrund von Verzerrungen. Es wird erwartet, dass die Inflation bis Ende 2026 erhöht bleibt, über dem Ziel von 2 % der Fed bis 2027, wobei die Kern-PCE für 2026 auf 2,9 % und für 2027 auf 2,4 % prognostiziert wird.