Myślę, że inteligentne zabezpieczenie i inteligentny dług odblokowują dwa różne przypadki użycia Pierwszy z nich jest przeznaczony dla aktywnych animatorów rynku. Kluczowym czynnikiem wpływającym na ich rentowność jest koszt kapitału w przeliczeniu na jednostkę dostarczonej płynności. Dlatego efektywność kapitałowa jest dla nich wszystkim. Inteligentne zabezpieczenia i inteligentne zadłużenie znacznie zwiększają tę efektywność, osiągając poziomy, których wcześniej nie widzieliśmy. Jest to nowy prymityw, ponieważ ten rodzaj komponowalności może istnieć tylko w DeFi i nie mógłby istnieć w tradfi. Wierzę nawet, że ta nowo uruchomiona efektywność kapitałowa sprawi, że aktywna podaż płynności na rynkach Fluid AMM stanie się znacznie bardziej atrakcyjna dla animatorów rynku, a nie na rynkach CLOB. Tego rodzaju kompleksowość, a co za tym idzie efektywność kapitałowa, nie może istnieć na CLOBs. Drugi przypadek użycia dotyczy pasywnego pożyczkobiorcy. Ten użytkownik chce po prostu zminimalizować koszty pożyczki i w zamian za ten obniżony koszt może swobodnie trzymać swoje zabezpieczenie w WBTC lub cbBTC, a swoje zobowiązanie w stajniach takich jak na przykład USDC lub USDT
definikola
definikola12 lip 2025
Nie trudno zauważyć, że pożyczki (inteligentny dług) stają się najgłębszymi pulami AMM w dłuższym okresie. Jest znacznie większe zapotrzebowanie na pożyczki niż na czyste LP w DEX. Całkowita kwota pożyczek *stablecoin* na głównych protokołach pożyczkowych DeFi na Mainnet codziennie osiąga ATH i obecnie wynosi ponad 11 miliardów dolarów. Obecnie poniżej 2% tego zadłużenia w stablecoinach jest wykorzystywane jako płynność handlowa. To właśnie dlatego wierzę, że połączenie pożyczek z DEX-ami odniesie sukces, nie tylko dlatego, że opłaty transakcyjne skutecznie obniżają stawki pożyczkowe, ale jeszcze bardziej z powodu umożliwienia znacznie mniejszych wpływów na ceny przy swapach on-chain. Uwaga: Ta sama zasada dotyczy długu nie-stable.
1,84K