Net binnen: @coincheckjp verwerft de Franse crypto-startup Aplo. Aplo, opgericht in 2019, is een crypto-broker voor institutionele klanten. Coincheck is een van de grootste beurzen van Japan, met bijna 200 medewerkers. Ik ontmoette vorig jaar een van hun vertegenwoordigers in Tokio. Hoewel het transactiebedrag niet bekend is gemaakt, omvat de overname (uitgevoerd door de holdingmaatschappij van Coincheck) een aandelenruil: Aplo-aandeelhouders ontvangen Nasdaq-genoteerde Coincheck-aandelen. Deze deal onthult belangrijke trends in de industrie: 1/ Versnelling van institutionalisering. Coincheck, historisch gezien B2C, heeft nu als doel banken, hedgefondsen en grote instellingen te bedienen. Ze hadden expertise in prime brokerage nodig (uitvoering van grote orders en uiteindelijk producten met vaste rente en derivaten). Aplo brengt de technologie, naleving van regelgeving (PSAN-licentie, binnenkort MiCA) en een team dat gespecialiseerd is in optimalisatie van uitvoeringskosten. Zoals Oliver Yates, CEO van Aplo, me vertelde: "De uitdaging als onafhankelijke speler is dat vermogensbeheerders de voorkeur geven aan samenwerking met sterkere entiteiten zoals banken of crypto-spelers met substantiële balansen. Om te concurreren met giganten zoals Coinbase, moesten we samenwerken met een financieel robuuste speler." 2/ Europa wordt een overnamepool. Veel crypto-gems (Aplo is hier een voorbeeld van: seedronde <€1M in 2020, €8M Series A in 2021, 23 medewerkers vandaag) hebben moeite om kritische massa te bereiken. Zoals veel spelers in de industrie opmerken: "Er is niet genoeg vraag in Europa." Gevolg is dat Europese kampioenen vaak worden overgenomen door beter gefinancierde buitenlandse spelers. De echte vraag: Zal Europa zijn eigen institutionele kampioenen creëren, of een broedplaats blijven voor Amerikaanse en Aziatische groepen? Het goede nieuws is dat inter-Europese deals ook plaatsvinden. In juli verwierf de Britse @ArchaxEx @DDA_GmbH.