Gerade eingetroffen: @coincheckjp erwirbt das französische Krypto-Startup Aplo. Gegründet im Jahr 2019, ist Aplo ein Krypto-Broker für institutionelle Kunden. Coincheck ist eine der größten Börsen Japans und beschäftigt fast 200 Mitarbeiter. Ich traf letztes Jahr einen ihrer Vertreter in Tokio. Während der Transaktionsbetrag nicht bekannt gegeben wurde, umfasst die Übernahme (ausgeführt von der Holdinggesellschaft von Coincheck) einen Aktienwechsel: Aplo-Aktionäre erhalten an der Nasdaq gelistete Coincheck-Aktien. Dieses Geschäft offenbart wichtige Branchentrends: 1/ Beschleunigte Institutionalisierung. Coincheck, historisch B2C, zielt nun darauf ab, Banken, Hedgefonds und große Institutionen zu bedienen. Sie benötigten Expertise im Prime Brokerage (Ausführung großer Aufträge und schließlich Produkte mit festem Einkommen und Derivate). Aplo bringt die Technologie, die regulatorische Compliance (PSAN-Lizenz, bald MiCA) und ein Team, das auf die Optimierung der Ausführungskosten spezialisiert ist. Wie Oliver Yates, CEO von Aplo, mir sagte: "Die Herausforderung als unabhängiger Akteur ist, dass Vermögensverwalter es vorziehen, mit stärkeren Einheiten wie Banken oder Krypto-Spielern mit erheblichen Bilanzen zu arbeiten. Um mit Giganten wie Coinbase zu konkurrieren, mussten wir mit einem finanziell robusten Akteur zusammenarbeiten." 2/ Europa wird zu einem Übernahmepool. Viele Krypto-Juwelen (Aplo ist ein Beispiel dafür: Seed-Runde <1M € im Jahr 2020, 8M € Series A im Jahr 2021, heute 23 Mitarbeiter) haben Schwierigkeiten, kritische Masse zu erreichen. Wie viele Akteure der Branche anmerken: "Es gibt nicht genug Nachfrage in Europa." Folglich werden europäische Champions oft von besser finanzierten ausländischen Akteuren übernommen. Die eigentliche Frage: Wird Europa seine eigenen institutionellen Champions schaffen oder ein Nährboden für amerikanische und asiatische Gruppen bleiben? Die gute Nachricht ist, dass auch intereuropäische Geschäfte stattfinden. Im Juli erwarb das britische @ArchaxEx @DDA_GmbH.