一チームが撤収。一つのチームが建設します。 創設者を賢く選びましょう。 $KTNQコードされています。

ステーキング$KNTQ間近なので、簡単な計算をしました: sKNTQ保有者には買い戻しを通じて4つの収益源が流れます: 1. ステーキング(KIP-2):kinetiqはステーキング報酬に10%の手数料を取り、そのうち70%が自社株買いに使われます。6億5,000万ドルのTVLで、2.2~2.5%のステーキング利回りを得て、sKNTQにとっては年間120万ドル→総利益が~170万ドルとなります 2. 保守的に1日あたり5,000万ドルの取引量×4.5bpsのデプロイヤー手数料=~837,000ドル/年展開業者収益を仮定した場合。成長期の自社株買いに10%、年間84,000ドル> 3. ローンチ(EaaS):まだ稼働していません。出荷時に100%のデプロイャーシェアを100% 4. バリデーターコミッション:アクティブセットのバリデーターはKinetiqの持分の50%のコミッションを分け合い、その100%は自社株買いに充てられます。未定です。 現在の合計:年間126万ドルが$KNTQステーカーに流れています。 現在の3,600万ドルのMCAPでは、KNTQのステーキング額による暗黙のAPYは以下の通りです: - ステーキング30%(1080万ドル)→11.7% APY - ステーキング40%(1,440万ドル)→8.8% APY - 50%のステーキング(1,800万ドル)→7.0% APY キネティックで強くコード化されていました。

ハイペリオンの株主書簡:財務省から運営者へ @HyperionDeFi 1月12日にCEO@hyunsujung_のもとで最初の株主レターを発表しました。同社は財務を基盤としたオンチェーンの運営事業として明確に位置づけています。 1. PIPE後の速い動き 彼らが挙げている展開スケジュールは実はかなり印象的です。書簡は、ハイペリオンが5,000万ドルのPIPEを発表してから数か月以内に財務を運用した経緯を詳述しています。 - 8日間:「Kinetiq x Hyperion」バリデーターを立ち上げました - 30日間:HyperEVM上で初の機関向けLSTであるHiHYPEを創設 - 2025年9月:Credoが初のHAUSクライアントとしてオンボーディング - 2025年10月:HIP-3取引所(株式および商品、24時間365日)のためにフェリックスに50万HYPEを割り当てました - 2025年12月:Native Marketsと提携し、USDHインセンティブに30万HYPEを割り当てました 2025年第3四半期の純利益は660万ドルで、同社の10+年間で最も収益性の高い四半期とされています。これは奇妙な見せかけです。かつてはEyenoviaという眼科機器の会社だったのですが、ポイントは変わりません。彼らは今や複数のラインから収益を上げており、トークンを保有して数字が増えるのを期待しているわけではありません。 2. オペレーターと財務省の区別 これがDATで何度も考え返すポイントです。生き残るのは、ただ資産を上げてトークンを買い、音楽が止まるまで繰り返す「無限ATM」オペレーターではありません。興味深いものは、HYPEが50%下がっても崩壊しない収益源を築きます。 バリデーター手数料、HAUS手数料、Felixとの取引収益分配など、トークンが取引される日に関係なく現金を生み出します。規模が大きく影響するかどうかはまだ未解決の問題ですが、アーキテクチャは正しいです。ハイペリオンは、このゲームは最も誇大宣伝を積み重ねることではなく、時間をかけて株式の一つ一つがより生産的な誇大宣伝を表現することだと理解しているようです。 3. AIの角度 もう一つ私の注意を引いたのはAIの議論でした。Jungは、2025年10月のNof1 AIのAlpha Arenaを引用しています。そこではGPT5、Claude Sonnet 4.5、DeepSeek Chat V3.1といったフロンティアモデルがそれぞれ1万ドルの報酬を受け取り、ハイパーリキッドでのライブ競争で取引されました。 彼が構築しようとしている主張は、エージェント型取引がスケールするにつれて、資本は自然に最も流動性が高く技術基盤も優れたプラットフォームに流れ込むということです。これは推測的であり、株主からの手紙を出すには少し早いかもしれませんが、AIエージェントが金融市場にますます参加していくという前提を受け入れるなら、Hyperliquidのポジショニングは理にかなっています。 4. 注目すべきもの 経営陣と取締役会は2025年12月に合計189,204株のHYPD株式を購入しました。インサイダー買いは何も保証しませんが、少なくとも公に表明している信念と一貫しています。 私が注目するのは、暗号通貨の1株あたりが実際に成長するかどうかです。ハイペリオンは1億ドルの棚上登録をしており、より多くのHYPEを買うために株式を発行し続けることができる。国債が希薄化よりも速く成長する限りそれは問題ありませんが、もし運営収入の後ろ盾なしに弱体化を始めれば、計算は厳しいものになります。 もう一つの変数は、HYPDがmNAVに対してプレミアムか割引で取引されるかです。持続的なプレミアムは、機関投資家がハイパーリキッドエクスポージャーを望んでいるが、直接の誇大宣伝は持てないという主張を裏付けています。持続的な割引は、株式のラッパーがあまり効果を上げていないことを示唆しています。