Melihat proposal seperti USDH Paxos... Tampaknya masa depan DeFi sekarang bergantung pada rantai perdagangan L1 DeFi/perdagangan. VC dan perusahaan pada akhirnya berharap untuk memasuki rantai hiperlikuid dan berkumpul di tempat-tempat dengan model bisnis yang solid. Berdasarkan jumlah investasi dari tahun ini hingga 2024, jika kita mengklasifikasikannya sebagai yang pertama adalah seluruh sektor DeFi dan yang kedua adalah sektor keseluruhan... Di ruang DeFi, VC benar-benar tidak mengeluarkan uang. Karena ketika proyek serupa keluar di DeFi dan rantai perdagangan yang hiperlikuid, jika mereka menggembar-gemborkannya dengan bursa yang terlibat, menjadi tidak mungkin untuk bersaing dengan rantai lain. Tetapi apakah VC tingkat 1 dan 2 berinvestasi dalam dApps kecil yang memasuki hyperliquid? Tampaknya tidak mungkin mereka akan mengambil risiko VC hanya untuk itu. Situasi saat ini terasa seperti berada di ambang panggung di mana L2 bermunculan seperti jamur setelah rantai OP dan Arbi. Segera, lebih banyak rantai perdagangan DeFi akan muncul, dan seseorang seperti Justin Sun mungkin akan membuatnya juga. Namun, ketika L2 diluncurkan, saya pikir narasi ini tidak akan cepat habis, karena pasar telah mempertahankan kapitalisasi pasarnya sepanjang siklus. Menyaksikan lonjakan $500 juta dan kemudian turun menjadi $250 juta tepat setelah peluncuran Avantis membuat saya menyadari bahwa nilai perp-dex, yang tidak dapat menjamin skalabilitas, dapat terbentuk pada tingkat itu. Jika Anda merasakan narasi rantai perdagangan, tampaknya Anda perlu terus bercabang di luar apa yang Anda investasikan secara besar-besaran untuk mendapatkan keuntungan yang signifikan dalam perang berantai yang akan datang.