Il y a un récit paresseux selon lequel le pricing du marché dovish de la Fed reflète une pression politique. Non ! Les changements dovish dans le pricing du marché se sont produits en 2 étapes distinctes autour des annonces de tarifs en février et mars. Les marchés pensent que les tarifs vont avoir un effet boomerang sur l'économie américaine. Ce n'est pas une question de Powell...