ETH est l'argent programmable en jeu. La dernière fois que nous avons vu cette configuration, c'était Wall Street achetant du pétrole en 2004. Rareté + demande structurelle = un trade : laissez-le courir. ETH 4,2K $+, les flux sont de retour, l'offre est serrée, les ratios se resserrent. Parfois, le meilleur mouvement est de ne pas bouger — arrêtez de vous couper en morceaux et laissez le macro se dérouler. Flux d'ETF : juillet +5,4 milliards $ (record) dans les ETF ETH au comptant aux États-Unis. Août a commencé avec un flush de -465 millions $ (4 août) et a rebondi avec +461 millions $ (8 août). +174 millions $ net MTD — volatilité sur le tableau, mais l'offre est toujours vivante. Tom Lee fait le travail de Dieu avec BMNR, attendez-vous à ce que SBET rattrape son retard. Compression de l'offre : ~35,7 millions ETH (~30 % de l'offre) est staké. Ratios : ETH/BTC ~0,0365 pressant la résistance. Cible 0,040 — si vous la cassez, l'histoire dit 20–30 % de surperformance d'ETH par rapport à BTC. Chemin vers 0,05 d'ici la fin de l'année si les flux se maintiennent. SOL/ETH ~0,045 pourrait se comprimer vers 0,040 alors qu'ETH étend sa domination (vient de dépasser MasterCard en capitalisation).