El ciclo de 4 años NO es lo mismo que el modelo stock-to-flow. El ciclo de 4 años dice que el año después de un halving es un año alcista, como 2013, 2017, 2021 🟩🟥🟩🟩 y 2025 claramente no encajó en ese patrón. Pero S2F no dice nada sobre alcistas o bajistas, máximos o mínimos. S2F es la tesis de que la escasez impulsa el valor, que el bitcoin debería (en última instancia) ser más valioso que el oro porque BTC es más escaso que el oro. S2F modela el camino aproximado de transiciones de fase no lineales hacia $30T+. S2F modela aproximadamente el precio promedio durante un ciclo de 4 años (independientemente de qué años son alcistas o bajistas). El promedio del ciclo actual es de $90k, claramente por encima del promedio del ciclo pasado de $34k, y todavía se dirige hacia el rango de S2F de $250k-$1m (quedan 2 años) IMO. Aún creo fundamentalmente en eso.