Kilka poprawek do raportu @matt_levine na temat integracji @SteakhouseFi / Coinbase. Nie zarabiasz na zysku ze stablecoina (ani nagrodach) I zysku z pożyczek, gdy pożyczasz stablecoin na rynku repo. Rzeczywiście, jeśli stablecoin jest pożyczany, nie jest już twój. Dlatego protokoły pożyczkowe muszą zarabiać przynajmniej zysk ze stablecoina, aby rynek pożyczek miał sens (myśl o tym jak SOFR = stopa repo DeFi, w porównaniu do IORB = rodzimy zysk ze stablecoina). Podobnie jak w TradFi, istnieją pewne nieefektywności/frikcje, więc nie jest to w 100% dokładne. Więc kiedy jesteś z USDC w puli pożyczkowej, "pożyczasz" częściowo do Circle (to, co nie jest pożyczane) i częściowo do pożyczkobiorców (to, co jest pożyczane). Druga część utrzymuje ryzyko kredytowe Circle, ponieważ USDC jest jednostką rozrachunkową pożyczki.