Tack @scottmelker för att jag fick vara med - roliga stunder att prata om framtiden för blockchain!

Kolla in @mcagney nya perspektiv på hur blockkedjor i tysthet men kraftfullt förändrar finanssektorn. Övergången från traditionella banktillgångar till digitala tillgångar som backas upp av verkligt värde är oundviklig.

Jag tror att det finns tre milstolpar i stablecoin-utvecklingen nu när GENIUS Act är lag. De två första kommer att ske samtidigt. Det senare kommer att hända efter att de två första inträffar. Det senare är det mest effektiva när det gäller att utmana nuvarande marknader och skapa nya, nya möjligheter. För det första, idag är mynten inte kontanter, och världen drivs fortfarande (förutom kryptohandel) på kontanter. Så om jag går till en butik för att köpa kaffe och nu kan använda stablecoin, måste handlaren som tar det myntet konvertera det till fiat för att betala anställda, leverantörer, hyra etc. Enheter (förmodligen banker eftersom de är strukturellt fördelaktiga att göra detta) kommer att tillhandahålla inlösentjänster – mot en avgift – för 24x7 swapping av mynt till fiat. För det andra är mynten idag fortfarande skuldsedlar och det ställer till problem. Medan GENIUS Act kräver att myntutgivare backar upp sitt mynt med statsobligationer, hur ska någon innehavare faktiskt veta att statsobligationerna är sådana vid en viss tidpunkt? Statsobligationer – åtminstone idag – är inte blockkedjetillgångar. Behovet av att ersätta förtroendet med sanningen – och de transaktionsmässiga fördelarna – kommer i slutändan att migrera Treasury emissioner i kedjan. Skuldebrev försvinner eftersom alla kan verifiera reserver i kedjan. När sanningen råder över förtroendet, mynten är allestädes närvarande och fiatskenorna fungerar 24x7, kommer vi att nå ett avgörande ögonblick där handlare inte behöver konvertera från mynt till fiat – den tredje milstolpen. Anställda, leverantörer och hyresvärdar kommer alla att ta mynt som betalning. Ironiskt nog eliminerar detta så småningom behovet av fiat-skenor eftersom det inte finns något behov av på/av-ombord. Varför är detta viktigt? Den tredje milstolpen kommer att inleda en massiv omfördelning av bankernas skulder (inlåning). En del insättningar kommer att lämna systemet för gott och flytta till statsobligationer. Andra kommer att migrera till de största myntutgivarna (bankerna) som kan hålla reserver som insättningar. Det gör det till en mycket svår marknad för de andra bankerna att konkurrera på. Det finns andra konsekvenser som är lika djupgående – särskilt utbytet. Massor av förändringar kommer under de närmaste åren. Spänn fast dig!

Jag har pratat om detta tidigare - att förlora arbetskraftens rörlighet har förmodligen en negativ inverkan på produktiviteten, men är faktiskt fördelaktigt för löneinflationen - och därmed den bredare - inflationen. via @WSJ

Fråga de flesta ingenjörer och de kommer att säga att det är jobbigt att bygga på blockchain. Den är långsam, otymplig och till sin oföränderliga natur oförlåtande. Men den har en enda superkraft: förmågan att ersätta tillit med sanning. Denna makt kommer i slutändan att störa alla finansiella tjänster. Privata eller tillåtna blockkedjor kan inte göra detta. Den som trycker på dem kan liknas vid en gammal ormoljeförsäljare. Detta kommer att leda till en hel del kontroverser, men jag känner på samma sätt för analoga tillgångar i kedjan. IBM kan inte spåra dina jordgubbar på blockchain, eftersom blockchain inte kan se. Om det inte är en inbyggd digital tillgång måste du lita på ett orakel. Poängen med blockchain är att inte lita på någon.

En av de saker som CLARITY Act bör göra är att införa sunt förnuft i DeFi-regleringen. Historiskt sett ser tillsynsmyndigheter på detta som en binär fråga, men de bör ta hänsyn till graden av kontroll som ett protokoll har över tillgångar och tillämpa regleringen på ett motsvarande sätt. Rapporten från presidentens arbetsgrupp för digitala tillgångar förespråkar detta, och det är rätt sak att göra för branschen. Jag hoppas att lagstiftarna levererar här.

Jag vet att det har diskuterats av andra, men här är det från källan. Bom.

Skulle du hellre satsa dina stablecoins och tjäna ~8% på ett sätt som nästan ingen kan förklara, eller låna ut mot amerikanska bolån och klippa en aktuell 9% årlig kupong med timlikviditet på Figure's Democratized Prime?

Häftigt att se institutioner luta sig in för att distribuera kontantreserver i DeFi. Lösningar som @FigureMarkets Democratized Prime kommer att bli nödvändiga för att stödja kapitalmarknaderna när GENIUS-handlingsdriven bankansvarsflykt (insättning) får fäste.

Vi är glada att kunna meddela att vi kombinerar @Figure och @FigureMarkets. Jag delade upp företaget i två delar förra året med tanke på den regulatoriska motvinden kring blockchain. Jag hade turen att få in Mike Tannenbaum som VD för Figure, och jag blev VD för Figure Markets. Med förändringen i den regulatoriska miljön och den växande entusiasmen för blockchain-företag på den offentliga marknaden var det vettigt att kombinera företagen igen. Michael kommer att vara VD för det sammanslagna Figuren och jag kommer att vara arbetande styrelseordförande. Jag kommer inte att göra något annorlunda - jag är fortfarande 100% fokuserad på Figure, Provenance Blockchain Foundation och att få ut de bästa decentraliserade produkterna på marknaden genom båda.